雷軍：小米(01810)模式的先進(jìn)性會(huì)讓5G手機(jī)更快普及

本文來自“  富途資訊”

今日，小米集團(tuán)發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，第三季度營(yíng)收536.6億元，去年同期為508.46億元，同比增長(zhǎng)5.5%;經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為34.72億元，同比增長(zhǎng)20.3%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，小米董事長(zhǎng)及CEO雷軍，CFO周受資出席了電話會(huì)議并回答記者提問。

以下即為本次電話會(huì)議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

提問：5G手機(jī)更換周期是多久?請(qǐng)問明年年底之前5G手機(jī)市場(chǎng)的預(yù)計(jì)情況?

雷軍：明年我們預(yù)計(jì)發(fā)布10款以上的5G手機(jī)，我們預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)5G手機(jī)滲透率達(dá)到40%-50%，小米依然會(huì)做到價(jià)格厚道的5G手機(jī)。我覺得未來3-4年所有人都會(huì)換成5G手機(jī)，這是非常大的市場(chǎng)需求。小米的現(xiàn)金流良好，庫(kù)存充足，為5G業(yè)務(wù)開局打下良好基礎(chǔ)。

提問：千元5G手機(jī)時(shí)代什么時(shí)候來？

雷軍：后年。

提問：能否預(yù)計(jì)下明年智能手機(jī)的利潤(rùn)率?

雷軍：我覺得我們這一季度手機(jī)的毛利率提高到9%，表現(xiàn)非常正常，主要體現(xiàn)在我們今年穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。小米的商業(yè)模式我們預(yù)測(cè)我們的毛利率會(huì)穩(wěn)定8%左右。我預(yù)測(cè)明年我們應(yīng)該也是在8%到9%之間。

提問：關(guān)于網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，小米現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)服務(wù)有49%來自非智能手機(jī)，未來會(huì)是怎樣一種情況?

周受資：我們有一些網(wǎng)絡(luò)服務(wù)收入是來自于科技、金融，有些是來自于非智能手機(jī)的平臺(tái)。像在印度、印尼等國(guó)家，我們也可以為用戶建立起非常好的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。比如說我們的音樂、我們的應(yīng)用程序，我們的瀏覽器服務(wù)，這些都是在我們智能手機(jī)平臺(tái)上的用戶量都是排名第一。

越來越多的人來使用我們的這些服務(wù)，就越能夠讓我們進(jìn)行變現(xiàn)。我們很難跟您說未來到底預(yù)計(jì)占多少，但是我想可以跟您講的是未來肯定有越來越多的網(wǎng)絡(luò)收入是由我們的海外市場(chǎng)所貢獻(xiàn)的。

提問：在5G方面的研發(fā)投入，在這一季度研發(fā)投入比較高，請(qǐng)介紹明年的研發(fā)投入情況。

雷軍：我們研發(fā)5G是從2017年開始，小米在過去三四年的時(shí)間里穩(wěn)步提升研發(fā)投入，第三季度同比增長(zhǎng)超過30%。我預(yù)計(jì)今年我們研發(fā)投入在70億人民幣，明年我們還會(huì)是在我們一個(gè)合理的比例，進(jìn)一步提高我們的研發(fā)費(fèi)用。現(xiàn)階段為止，小米的研發(fā)投資支撐我們今天的規(guī)模，應(yīng)該來說目前是沒有問題，我們會(huì)根據(jù)我們的財(cái)力來穩(wěn)步增加我們的研發(fā)投入。

提問：關(guān)于金融科技的業(yè)務(wù)，你們會(huì)有怎樣的預(yù)期?2020年，對(duì)于你們的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)最大的驅(qū)動(dòng)力是什么?

周受資：小米的金融科技有兩大支柱，第一個(gè)就是我們的消費(fèi)者融資，尤其是針對(duì)我們的一些智能手機(jī)的用戶，我們?yōu)檫@些智能手機(jī)用戶提供網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，我們是有相關(guān)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，也會(huì)符合相關(guān)的在線金融的法規(guī)和法律。雖然說您說到我們未來方向是怎么樣，其實(shí)是很難預(yù)期的，整個(gè)市場(chǎng)盡管我們符合相關(guān)的法律法規(guī)，但是未來市場(chǎng)變相也是很難預(yù)計(jì)的。

我們目前也是希望能夠使用我們?cè)谏a(chǎn)端的優(yōu)勢(shì)以及和我們合作伙伴之間的合作優(yōu)勢(shì)，來進(jìn)一步擴(kuò)張我們?cè)诮鹑诳萍忌系墓?yīng)鏈，在未來適當(dāng)?shù)臅r(shí)候我們會(huì)將這塊業(yè)務(wù)的內(nèi)容跟大家披露，但是現(xiàn)在我只想跟你簡(jiǎn)單講一下這塊業(yè)務(wù)的概況。

提問：小米5G手機(jī)的優(yōu)勢(shì)是什么?預(yù)測(cè)下小米5G手機(jī)在中國(guó)市場(chǎng)的份額，尤其是目前中國(guó)整個(gè)智能手機(jī)市場(chǎng)處于比較飽和的狀態(tài)。

雷軍：我覺得在5G時(shí)代，小米的優(yōu)勢(shì)是：1，小米的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，不像友商的零售價(jià)會(huì)在成本價(jià)上加100%。2，我們的庫(kù)存壓力不大打下基礎(chǔ)，5G手機(jī)時(shí)代沒有包袱。3，小米的研發(fā)投入和創(chuàng)新文化，我們的技術(shù)實(shí)力得到了空前的增強(qiáng)。

周受資：明年是5G普及的第一年，小米明年預(yù)計(jì)發(fā)布10款以上的5G手機(jī)，小米預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)5G手機(jī)滲透率會(huì)到40%到50%。

盡管5G手機(jī)的成本比4G手機(jī)貴了不少，但由于小米高效率的模型，小米一樣能做出價(jià)格厚道的5G手機(jī)，相信在市場(chǎng)上會(huì)有巨大的吸引力?！鸽S著5G時(shí)代的開始，未來三四年我相信所有人的手機(jī)都會(huì)換成5G手機(jī)，這是一個(gè)巨大的市場(chǎng)需求。」

小米采用了穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)手段，目前的現(xiàn)金積累非常好，同時(shí)庫(kù)存良性，無(wú)論是自有庫(kù)存還是渠道庫(kù)存都非常低，使小米為5G的開局打下了不錯(cuò)的基礎(chǔ)。

提問：剛剛雷總提到手機(jī)毛利率在8%-9%，小米的戰(zhàn)略是否是占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)更大的份額?

雷軍：小米的模式就是8%-9%的毛利率，小米的性價(jià)比是相對(duì)的概念。5G手機(jī)在同樣對(duì)比下，小米的產(chǎn)品是有優(yōu)勢(shì)。小米模式在5G時(shí)代不需要做太大變化。

提問：5G業(yè)務(wù)對(duì)IoT業(yè)務(wù)有哪些影響雷軍：5G對(duì)IoT有巨大作用，在后年大后年會(huì)對(duì)IoT設(shè)備產(chǎn)生影響。

提問：小米在歐洲市場(chǎng)可以拿到多大的市場(chǎng)份額?

雷軍：我們進(jìn)入歐洲市場(chǎng)兩年取得了巨大的進(jìn)展。目前在歐洲市場(chǎng)已經(jīng)排名第四，同比增長(zhǎng)了70%多，增速非常之快。舉個(gè)例子，我們?cè)谖靼嘌朗袌?chǎng)已經(jīng)排名第二，在公開市場(chǎng)已經(jīng)排名第一位，所以整體來講進(jìn)展非?？?。但是公司進(jìn)入歐洲市場(chǎng)畢竟只有兩年時(shí)間，并且歐洲市場(chǎng)一半是運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，而運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)是對(duì)公業(yè)務(wù)，所以我們還需要一點(diǎn)時(shí)間。

提問：能不能講一下小米網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的一些具體情況?你們對(duì)這個(gè)業(yè)務(wù)的未來預(yù)期如何?

周受資：目前毛利率在服務(wù)領(lǐng)域是6.9%左右，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來講，增值服務(wù)或者網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的性質(zhì)是非常復(fù)雜的，6.9%或7%的增長(zhǎng)率是比較健康的。

網(wǎng)絡(luò)服務(wù)對(duì)于今年整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)來說是非常重要的，增長(zhǎng)也是非?？?。我們目前建立起更加復(fù)雜的推薦引擎，從去年年底到今年也開始做了很多的投資，大家也看到我們?cè)趶V告方面的收入，以季度的基礎(chǔ)上有所增長(zhǎng)，也體現(xiàn)出我們?cè)谶@塊的加強(qiáng)。

目前，網(wǎng)絡(luò)廣告本身占到整個(gè)廣告市場(chǎng)滲透率還不是很高的。但隨著廣告市場(chǎng)逐漸開始轉(zhuǎn)好，我們?cè)谖磥碓诰W(wǎng)絡(luò)的廣告收益會(huì)更加好。

提問：剛剛雷總說到目前小米手機(jī)毛利率大概是8%到9%，小米想要獲得更多中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)份額，是不是要采取更激進(jìn)的策略。尤其是明年進(jìn)入5G年，5G手機(jī)的生產(chǎn)成本肯定會(huì)高于4G手機(jī)，那你們?cè)趺幢３?%到9%的毛利率?

雷軍：我覺得小米的模式就是8%到9%的毛利率。小米性價(jià)比的概念，就是相同的東西它的價(jià)錢最厚道。5G增加了不少成本，友商的價(jià)格會(huì)更離譜，更貴，相比較而言在同樣產(chǎn)品下，小米的性價(jià)比會(huì)非常出色。

8%到9%的毛利率是非常低的，我們銷售的模式以電商銷售為主，最終客戶買到手機(jī)的價(jià)錢還會(huì)非常便宜。最重要的是我們自身的毛利很低，中間的渠道非常短，最終在零售市場(chǎng)上的價(jià)錢還是非常有吸引力，小米模式在5G時(shí)代不需要做太大的變化。

提問：在5G過渡階段，對(duì)于小米IoT業(yè)務(wù)有哪些影響?你們IoT業(yè)務(wù)在5G領(lǐng)域當(dāng)中有哪些舉措?

雷軍：5G其實(shí)對(duì)IoT是有巨大的推動(dòng)作用，5G剛剛開始的時(shí)候，可能首先影響的是手機(jī)終端，我們認(rèn)為后年、大后年會(huì)對(duì)IoT設(shè)備產(chǎn)生影響，因?yàn)?G的特點(diǎn)本質(zhì)上是為IoT時(shí)代設(shè)計(jì)的。