大摩：予中國(guó)旺旺(00151)“與大市同步”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)6.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布報(bào)告稱，中國(guó)旺旺(00151)2019財(cái)年上半年的銷售為93.04億元人民幣，同比增長(zhǎng)1%，符合市場(chǎng)預(yù)期。凈收益16.14億元人民幣，同比增長(zhǎng)18%，表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期。該行表示，預(yù)計(jì)公司2019至2021財(cái)年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為6%，目標(biāo)價(jià)是6.5港元，投資評(píng)級(jí)為“與大市同步”。

該行稱，期內(nèi)“旺仔牛奶”的收益同比增長(zhǎng)6.6%，增速較去年同期有所加快。米果類產(chǎn)品收入下跌2%，因?yàn)楣緫?zhàn)略性地用新的核心品牌產(chǎn)品代替毛利率較低的子品牌產(chǎn)品。由于天氣條件欠佳，休閑食品類收入下跌6%。另外，公司上半財(cái)年毛利率增長(zhǎng)4.4個(gè)百分點(diǎn)，主要是受到原材料成本下跌及增值稅優(yōu)惠所帶動(dòng)。而銷售開支增長(zhǎng)0.9個(gè)百分點(diǎn)主要是因?yàn)閯诠こ杀驹黾铀隆?/p>