花旗：應(yīng)用材料(AMAT.US)1月季度業(yè)績(jī)指引強(qiáng)勁 維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗11月15日發(fā)布研報(bào)稱，半導(dǎo)體設(shè)備商應(yīng)用材料公司(AMAT.US)在10月季度業(yè)績(jī)超預(yù)期后，公司股價(jià)上漲約4%。與此同時(shí)，該公司將明年1月季度的營(yíng)收環(huán)比增速上調(diào)至9%，好于同行科磊(KLAC.US)4%的增速預(yù)期，但低于拉姆研究(LRCX.US)12月季度15%的增速預(yù)期。

另外，公司將2019年前端晶圓制造設(shè)備(WFE)營(yíng)收預(yù)期上調(diào)至與同行相仿，約為470億美元，這也與2017年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收近乎持平。相比來看，留意到該公司W(wǎng)FE還涵蓋了其它設(shè)備(如包裝)的營(yíng)收，花旗預(yù)計(jì)2019年公司W(wǎng)FE營(yíng)收規(guī)模約為450億美元。

展望2020年，公司管理層預(yù)計(jì)公司在邏輯和晶圓代工方面的支出將持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)內(nèi)存方面的支出也將進(jìn)一步增加，首先是閃存(NAND)，DRAM將緊隨其后。

花旗預(yù)計(jì)，公司顯示器業(yè)務(wù)投資在2019年將同比下滑33%，與此前的預(yù)期相符。到了2020年，隨著行業(yè)繼續(xù)在底部徘徊，該業(yè)務(wù)的營(yíng)收不再溫和上漲，整體將表現(xiàn)平平。而隨著第6代OLED顯示期銷售盛行，花旗認(rèn)為公司管理層正在積極主動(dòng)地消除LCD電視投資延遲所帶來的顯示器銷售風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)績(jī)方面，公司最新公布10月季度營(yíng)收和每股收益(EPS)分別為37.5億美元和0.8美元，好于花旗預(yù)期的36.9億美元和0.76美元以及華爾街預(yù)期的36.8億美元和0.76美元。公司預(yù)計(jì)明年1月季度的營(yíng)收和調(diào)整后EPS分別為41億美元和0.91美元，花旗預(yù)計(jì)為37億美元和0.75美元、華爾街預(yù)期為37億美元和0.74美元。

綜合來看，隨著硅銷售的增長(zhǎng)，花旗上調(diào)了公司2019年及2020年EPS預(yù)期，分別為7%和6%;目標(biāo)價(jià)由此前的62美元上調(diào)至70美元，維持“買入”評(píng)級(jí)。以15倍的市盈率計(jì)，預(yù)計(jì)公司2021年EPS為4.69美元。