野村：給予金山軟件(03888)目標(biāo)價(jià)16.5港元 維持“減持”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報(bào)告，給予金山軟件(03888)目標(biāo)價(jià)16.5港元，維持“減持”評級。野村認(rèn)為，金山軟件明年預(yù)測市盈率為36倍，意味將有11%潛在下行空間，在同業(yè)中該行較偏好騰訊(00700)。

野村稱，公司第三季度收入20億元人民幣(下同)，同比增長32%，符合該行預(yù)期。期間毛利率為40.7%，比該行預(yù)期的39%高，這主要受益于高毛利的游戲業(yè)務(wù)和增長的云業(yè)務(wù)毛利。

野村報(bào)告，金山軟件第三季游戲收入為6.63億元，同比下跌2%，超出該行預(yù)期，主因電腦游戲《劍俠情緣3》表現(xiàn)較預(yù)期理想。公司管理層稱第四季《劍俠情緣3》及手游《劍網(wǎng)3》均會(huì)推出更新。三季度云業(yè)務(wù)收入9.76億元，上升62%，其增幅較阿里云的64%及騰訊云的80%相比較慢，尤其考慮到金山云基數(shù)遠(yuǎn)低于以上兩者。