花旗：升理文造紙(02314)至“買入”評級 上調(diào)目標價至7.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布報告稱，將理文造紙(02314)的目標價由原來的4.3港元調(diào)升至7.5港元，主要是由于對公司的?？垬I(yè)務毛利率預計提高，在下游客戶的庫存補充及“雙十一”季節(jié)的支持下，相信利潤會在下半年回升至平均每噸604港元。

該行稱，至于衛(wèi)生紙業(yè)務占今年整體盈利11%，預期下半年的利潤為每噸570港元，上半年則為每噸577港元。這反映出規(guī)模擴大所帶來的毛利率優(yōu)勢能抵銷下半年的競爭加劇。在今年產(chǎn)能達90萬噸的情況下，理文的行業(yè)排名已由前五位晉升至前三位。

該行表示，將公司2019至2021財年的盈利預測上調(diào)16%至22%，并將其投資評級由來的“中性”上調(diào)至“買入”，看好貿(mào)易緊張局勢有所緩解下，行業(yè)出現(xiàn)復蘇的情況。