大摩：重申招行(03968)“增持”評級 上調(diào)目標(biāo)價至50.2港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布報告稱，招行(03968)在資產(chǎn)和負(fù)債方面都有采取行動以控制風(fēng)險，同時也平衡了零售銀行客戶的成本，或?qū)⒘钗磥頂?shù)季凈息差受壓。但銀行的內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)健，有助抵銷外部壓力。

該行稱，第三季凈息差受壓，主要因?yàn)槭准镜母呦①J款、零售銀行放貸和貸款組合轉(zhuǎn)至低風(fēng)險的基建項(xiàng)目、部分高成本存款增加和理財產(chǎn)品的贖回。相信凈息差壓力會持續(xù)，因?yàn)楣菊趪L試增加零售銀行信貸(如按揭和信用卡)、優(yōu)質(zhì)貸款需求放緩、存款成本壓力會于未來數(shù)季持續(xù)。

該行預(yù)計，公司利潤會受資產(chǎn)質(zhì)素改善支持，公司第三季的不良貸款比率較6月底時下降，加上收緊信貸申請，相信信用卡資產(chǎn)質(zhì)素持續(xù)改善。

該行表示，重申招行“增持”評級，目標(biāo)價由46.4港元升至50.2港元。