中金：維持ASM太平洋(00522)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)140港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金公司發(fā)布報(bào)告稱，ASM太平洋(00522)三季度收入環(huán)比增加15%，但同比下降19%至41.59億港元，略低于此前指引區(qū)間下限，主要由于部分先進(jìn)封裝工具收入確認(rèn)延遲。由于對(duì)亞洲客戶銷售額增加，導(dǎo)致第三季度的毛利率被稀釋，環(huán)比下降100個(gè)基點(diǎn)，但是，鑒于公司持續(xù)受益于內(nèi)地市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求和行業(yè)基本面即將回暖等增長(zhǎng)點(diǎn)，該行表示，仍然看好公司2020年復(fù)蘇。

公司管理層表示，公司已經(jīng)在三季度看到了半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化以及國(guó)內(nèi)OSAT龍頭調(diào)高資本開(kāi)支計(jì)劃所帶來(lái)的需求，這與先前的判斷一致。公司認(rèn)為，目前盡管內(nèi)地市場(chǎng)銷售強(qiáng)勁，但美國(guó)和歐洲的客戶需求尚未恢復(fù)?？紤]到以上因素，以及NEXX的先進(jìn)封裝工具收入確認(rèn)仍存在不確定性，該行稱，目前對(duì)ASMPT的四季度業(yè)績(jī)展望偏保守。公司材料板塊繼續(xù)呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，5G 驅(qū)動(dòng)的先進(jìn)封裝和SMT解決方案需求保持穩(wěn)健。

該行表示，維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)140港元。