百度(BIDU.US)Q3財報預(yù)期仍不樂觀，但也有積極消息

智通財經(jīng)APP獲悉，百度(BIDU.US)將于周三(11月6日)美股盤后發(fā)布三季度財報，過去幾個月，這家被稱為中國谷歌的互聯(lián)網(wǎng)搜索公司市值連續(xù)下跌，市場一直在等待走出持續(xù)低迷，減輕投資者擔(dān)憂。

回顧百度前兩個季度，在2019年可謂開局慘淡，前三個月的收益大幅下降，未能達(dá)到預(yù)期。盡管第二季度業(yè)績略有改善，但總體結(jié)果反映了潛在的疲弱。非GAAP攤薄每ADS收益同比下滑54%至1.47美元，營收同比增長1%至38.3億美元，主要是由于百度核心業(yè)務(wù)（在線營銷服務(wù)）表現(xiàn)不佳。

分析師預(yù)計，該公司第三季度每股收益將下降59%，至1.14美元，這表明該公司的業(yè)績將受到搜索服務(wù)疲弱和市場不利狀況的影響。營收預(yù)計將下降5%至38.9億美元，這與管理層自己的指引大體一致。管理層預(yù)計三季度營收為38.4億(同比降5%)-40.7億美元(同比增1%)。

由于競爭日益激烈，尤其是來自騰訊(00700)和阿里巴巴(BABA.US)的競爭，百度仍面臨持續(xù)的創(chuàng)新壓力。該公司目前正忙于擴(kuò)大產(chǎn)品組合，專注于移動生態(tài)系統(tǒng)和人工智能技術(shù)。初步估計顯示，這些努力已經(jīng)開始收到成效，并有助于營收增長。

這些舉措似乎在一定程度上彌補(bǔ)了核心業(yè)務(wù)的不足，核心業(yè)務(wù)約占總收入的三分之二。第三季度的業(yè)績可能也會受益于百度團(tuán)隊為自動駕駛領(lǐng)域開發(fā)的解決方案。

值得注意的是，在盈利能力方面，除了在內(nèi)容、云計算和智能家居技術(shù)方面的大量投資外，與擴(kuò)張計劃相關(guān)的高支出也令人擔(dān)憂，三季度財報或因此受到影響。

除此之外，仍有用戶抱怨該網(wǎng)站的搜索和廣告政策缺乏透明度，百度早該解決用戶對其服務(wù)質(zhì)量的擔(dān)憂了。此外，谷歌即將推出針對中國市場的搜索服務(wù)，不過該公司尚未發(fā)表正式聲明，如果消息為真，百度勢必受到巨大沖擊。

自去年以來，百度股價下跌了約60%，目前接近歷史低點(diǎn)。管理層已經(jīng)向市場傳達(dá)了許多信息，2019年下半年將繼續(xù)出現(xiàn)核心疲軟，原因是宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，再加上來自新興顛覆者的競爭壓力。鑒于負(fù)面情緒在很大程度上影響了股價，對2020年前景的任何積極評論都可能推高股價。

具有諷刺意味的是，在過去的幾年里，中國科技行業(yè)的商業(yè)環(huán)境一直非常有利——政府出臺支持計劃，IT市場蓬勃發(fā)展。

不可否認(rèn)的是，這個行業(yè)肯定會繼續(xù)發(fā)展，即使百度目前狀況堪憂，也沒有理由認(rèn)為它會被排除在外。股票評級方面，分析師對該股給出的平均“買入”評級暗示，該公司可能在不久的將來回到正軌。12個月目標(biāo)價約為140美元，較當(dāng)前水平上漲了43%，這將吸引新的投資者，并給失望的股東帶來一些希望。

與此同時，部分市場觀察人士對該公司的前景并不樂觀，近幾個季度連續(xù)虧損令股東們感到失望。幾乎同樣多的分析師建議“持有”。

這一切都說明，這家搜索巨頭的復(fù)蘇之路，可能還很長。