瑞信：調(diào)高康師傅(00322)目標(biāo)至7.8元 評級“跑輸大市”

瑞信發(fā)表報告，上調(diào)康師傅(00322)目標(biāo)價，由6.1元升至7.8元，評級仍為“跑輸大市”。

瑞信指，調(diào)高康師傅2016-2018年盈測17-22%至2.245億美元、2.605億美元及2.805億美元，以反映銷售及盈利復(fù)蘇，最新盈利較《彭博》平均預(yù)測高約4-26%，但仍預(yù)計康師傅后市將“跑輸大市”。

瑞信認為，康師傅股價偏離基本因素，瑞信預(yù)測康師傅2018年股本回報率僅為8.5%，相對旺旺(00151)、青啤(00168)及恒安(01044)等平均股本回報率20%，目前股價為2017年預(yù)測市盈率27倍，當(dāng)中已反映潛在復(fù)蘇利好因素，瑞信新目標(biāo)價相當(dāng)于2017年預(yù)測市盈率21倍。