瑞銀：升長城汽車(02333)目標價至6.7港元 重申“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布報告稱，長城汽車(02333)第三季業(yè)績強勁，因此將其2019/20年盈利預(yù)測上調(diào)11%及5%，目標價由6.2港元升至6.7港元，重申“中性”評級。相信近日股價上升20%已反映了對其未來兩年銷量增長及盈利復(fù)蘇的影響。該行指出，本地代工商面對結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，所以其基本情景中并不預(yù)期將出現(xiàn)強勁的復(fù)蘇，故認為在現(xiàn)水平不值得追入長汽，相信在其復(fù)蘇道路上盈利有機會出現(xiàn)波動。

該行預(yù)期公司盈利將自2020年起復(fù)蘇，特別是公司在本土SUV市場持續(xù)有領(lǐng)導(dǎo)地位，而最近數(shù)季的市場占有率由2017-18年的15%升至約20%，公司受惠近期推出的高端P系列卡車。而公司年初至今出口銷量同比增長四成，相信踏入2020年，俄羅斯的工廠仍可持續(xù)帶來增長。

該行指出，長汽在9月初提出大規(guī)模的股份獎勵計劃及購股權(quán)計劃，但相關(guān)議案在股東會上遭反對，特別是H股股東，該行指出上市規(guī)則限制了公司在未來三個月再重提其他股份類的獎勵計劃建議。