大和：重申維達(dá)(03331)“跑贏大市”評級 上調(diào)目標(biāo)價至18港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布報告稱，維達(dá)(03331)第三季營運(yùn)收益同比強(qiáng)勁增長194%，內(nèi)部收入同比增長15%，主要是受到低基數(shù)效應(yīng)及紙漿成本大幅下降所帶動。公司的營運(yùn)成本控制業(yè)優(yōu)于預(yù)期。公司已準(zhǔn)備好在“雙11”前加大促銷力度，雖然其競爭對手也具有原材料成本優(yōu)勢，但維達(dá)通過其產(chǎn)品組合及更好的控制促銷成本的能力，仍然可突圍而出。

該行引述維達(dá)管理層稱，由于有強(qiáng)勁的網(wǎng)上銷售季節(jié)、農(nóng)歷新年前的訂單及高端產(chǎn)品持續(xù)獲取市場份額，預(yù)計(jì)第四季的銷售勢頭將會維持。另外，預(yù)期紙漿價格已觸底，并有望在年底時維持在低位，現(xiàn)時管理層采取差異化的價格調(diào)整方法，但高端產(chǎn)品的定價較更具防守性，而其對于毛利率擴(kuò)張的貢獻(xiàn)將會在未來維持正面。維達(dá)管理層又稱，宏觀的經(jīng)濟(jì)情況及外匯波動是第四季營運(yùn)的主要挑戰(zhàn)。

該行稱，重申其“跑贏大市”評級，目標(biāo)價由來的17.7港元上調(diào)至18港元。