中金：重申中國金茂(00817)“跑贏行業(yè)”評級 上調(diào)目標價至6.61港元

智通財經(jīng)APP獲悉 ，中金公司發(fā)布報告稱，中國金茂(00817)是中國中化集團公司旗下的地產(chǎn)業(yè)務(wù)旗艦，中化集團持有公司49.76%股權(quán)。公司業(yè)務(wù)涵蓋地產(chǎn)開發(fā)、投資物業(yè)及土地一級開發(fā)，而金茂投資則專注于高端酒店的持有及運營。

2019年上半年，城市運營渠道貢獻了新獲取項目的45%，令整體拿地成本下降至5300元/平方米。該行預(yù)計2020年，城市運營可能貢獻新收購項目的60%左右，且中國化工的舊廠改造項目有望取得明顯進展。

該行認為，公司2019和2020年盈利增長可能部分依賴一次性收益，但從2021年起伴隨城市運營項目進入集中交付盈利質(zhì)量將更趨扎實，且增速有望超過30%。截至2019年上半年末，公司平均融資成本為4.96%。標普、穆迪和惠譽均給予公司投資級評級，可見公司融資能力優(yōu)異。

該行表示，重申其“跑贏行業(yè)”評級，并將目標價上調(diào)5%至6.61港元。