中金：內(nèi)房股回調(diào)提供買入機(jī)會(huì) 首推融創(chuàng)(01918) 、中海外(00688) 、旭輝(00884) 等六股

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布報(bào)告稱，華潤置地(01109) 在10月22日宣布擬以每股33.65元配售2億股新股，較上日收盤價(jià)折讓7%。該行認(rèn)為配股的稀釋效應(yīng)有限，新增股數(shù)佔(zhàn)發(fā)行后總股本的2.8%，而該認(rèn)購價(jià)格合理，考慮到公司股價(jià)從8月底部至今已累計(jì)上漲15%，年初至今漲幅為25%。

該行表示，這次配售能夠在短期內(nèi)幫助公司緩解年初至今積極拿地帶來的杠桿壓力，以更好滿足評級機(jī)構(gòu)和國資委對其財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求，長期來看也可為公司可持續(xù)發(fā)展提供支撐。盡管該事件令市場產(chǎn)生負(fù)面情緒并一定程度上觸發(fā)板塊價(jià)格回調(diào)，仍重申當(dāng)前是買入地產(chǎn)股的良好時(shí)機(jī)，未來3-6個(gè)月，行業(yè)首推融創(chuàng)(01918) 、中海外(00688) 、旭輝(00884) 、金茂(00817) 、時(shí)代中國(01233) 和奧園(03883) 。

該行認(rèn)為，短期內(nèi)房企進(jìn)一步增發(fā)的可能性較低，主要考慮當(dāng)前板塊估值和基金倉位仍較低，且本輪上漲累計(jì)幅度仍相對有限，但如果有高質(zhì)量開發(fā)商進(jìn)行配股，建議投資者積極參與，鑒于這些公司之后的可持續(xù)增長將帶來十分可觀的回報(bào)。

該行重申當(dāng)前為買入地產(chǎn)股的時(shí)機(jī)，并判斷實(shí)體市場后續(xù)將持續(xù)降溫，但下行幅度可能較去年相對溫和，而當(dāng)前政策已進(jìn)入觀察期，部分城市已經(jīng)出現(xiàn)一些正向調(diào)整。如果基本面超預(yù)期下行，那么政策調(diào)整的空間可能更大。此外，預(yù)計(jì)龍頭開發(fā)商將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的銷售增長和確定性盈利增長，且估值仍然具有吸引力。