中金：予耐世特(01316)目標(biāo)價9.9港元 維持“跑贏行業(yè)”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布報告稱，耐世特(01316)下半年大量項目批產(chǎn)，在手訂單穩(wěn)定。3Q19公司在手訂單達(dá)254億美元，較上半年(256 億美元)基本穩(wěn)定。2019年前3季度， 公司累計投產(chǎn)新項目37個，其中3Q新投產(chǎn)項目達(dá)15個，12個來自亞太地區(qū)。在北美地區(qū)，福特Explorer的管柱和半軸項目有望貢獻(xiàn)增量;而在亞太地區(qū)，公司進(jìn)入了廣汽新能源(Aion S)、比亞迪(元、E2)等新能源平臺，客戶實現(xiàn)進(jìn)一步延伸。

通用罷工或?qū)⑼侠酃?Q業(yè)績。通用員工自9月16日起罷工， 目前通用已停產(chǎn)近1個月，通用汽車是公司最大的客戶，2018年美國通用占公司整體收入達(dá)30%以上，從罷工第三周開始，耐世特也逐步關(guān)停了通用供貨產(chǎn)線。預(yù)計若公司停止對通用供貨一個月，對全年收入增速拖累將達(dá)3個點。預(yù)計公司將盡量通過解除臨時工合同的方式控制成本，但折舊、攤銷及正式員工薪酬等剛性成本在所難免，預(yù)計對利潤端的拖累或?qū)⒏蟆?/p>

該行表示，目標(biāo)價9.9港元，維持“跑贏行業(yè)”評級。