降息沖擊下，美國銀行業(yè)Q3業(yè)績將如何？

本文來自微信公眾號“華爾街見聞”。文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

本周，美股大型銀行公司將密集發(fā)布三季度財報。

北京時間10月15日周二晚間，摩根大通(JPM.US)、高盛(GS.US)、花旗(C.US)和富國銀行(WFC.US)將相繼披露業(yè)績。周三18:45，美國銀行(BAC.US)將發(fā)布上季度財報 ，周四19:30，摩根士丹利(MS.US)的季報也將出爐。

大型銀行的財報表現(xiàn)，對判斷美國整體經(jīng)濟表現(xiàn)有重要的參考意義。而銀行的利潤與基準利率密切相關(guān)，在基準利率較高的環(huán)境下，銀行可以從傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)中攫取更多利潤。儲戶獲得的存款利率上升幅度有限，而銀行可以從借款人處收取更高的貸款利率。

不過，美聯(lián)儲自7月以來已經(jīng)連續(xù)降息兩次，壓制了銀行的獲利空間。在此之前，美國銀行、摩根大通富國銀行等多家銀行均已預(yù)計，下半年的利息收入將受降息影響而下滑。

美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)的數(shù)據(jù)顯示，今年頭兩個季度里，美國銀行的凈利息收益率已經(jīng)從6年高位連續(xù)回落。這一指標為來自借款人的利息凈收入，與銀行支付給儲戶的總生息資產(chǎn)規(guī)模之比，代表了銀行的獲利能力。

不過另一方面，低利率環(huán)境也可以刺激更多的抵押貸款。但是在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)疲軟跡象、全球貿(mào)易形勢前景未明的背景下，經(jīng)濟放緩的信號可能會導(dǎo)致信貸萎縮，影響銀行利潤。

今年以來，美國金融股持續(xù)跑輸大盤。標普500金融板塊累計上漲了18.14%，同期大盤（標普500指數(shù)）上漲了20.38%。

此外，今年相當一部分公司的美股IPO表現(xiàn)不佳，也拖累了部分美國大型銀行的業(yè)績表現(xiàn)。共享辦公空間WeWork的上市計劃推行遇阻，或?qū)⒂绊懜呤⒑湍Ω笸ǖ臉I(yè)績，后二者是WeWork IPO的主承銷商。

高盛還要面臨此前承銷的上市公司Tradeweb的損失。在過去4周內(nèi)，分析師對高盛三季度營收的預(yù)期下調(diào)了超過15%。