美國石油出口勢頭咄咄逼人，石油獨立已成現(xiàn)實

本文來自微信公眾號“庖丁解油”，作者為佘建躍。

美能源部上半年原油出口統(tǒng)計

美國原油出口在2019年上半年同比增加100萬桶/日達到平均290萬桶/日水平。2019年6月份達到創(chuàng)記錄的320萬桶/日。

加拿大仍然是美國出口原油的第一大目的地，上半年同比增加3%;上半年出口西歐的量達到82.4萬桶/日，同比增長66%。出口亞洲地區(qū)的量增長58%，韓國、印度和中國臺灣的量都幾乎翻倍。中國上半年進口美國原油僅僅24.8萬桶/日，同比減少了64%。

與此同時，美國仍然是全球最大的原油進口國，但凈進口量下降明顯。上半年凈進口為420萬桶/日，而去年同期為610萬桶/日。

另外，在2019年6月份，美國一度超過沙特成為全球最大的油品出口國(包括原油和成品油)。美國正在日益成為國際石油市場的供給地區(qū)。盡管美國頁巖油產(chǎn)量增速近期放緩，但仍然樂觀預(yù)計后續(xù)產(chǎn)量的增長。即便是原油產(chǎn)量增速放緩，但分析師認為，美國原油出口仍然將繼續(xù)增長。隨著CATUS II管線67萬桶/日和EPIC新的40萬桶/日管線的投產(chǎn)，美國頁巖油主產(chǎn)區(qū)二疊紀(jì)盆地到美灣港口的管輸瓶頸也將消失，將給出口提供更充分的供給資源。

美國周報進出口平衡情況

9月27日當(dāng)周的數(shù)據(jù)顯示，美國國內(nèi)石油產(chǎn)量達到1240萬桶/日，另外還有天然氣液479萬桶/日。當(dāng)周原油出口287萬桶/日;凈進口342萬桶/日。成品油出口492萬桶/日，成品油進口198萬桶/日，成品油凈出口294萬桶/日。全部油品凈進口僅僅49萬桶/日，比去年同期減少258萬桶/日，美國石油獨立不是空話。

美國的原油進口不依賴中東等敏感地區(qū)

從美國目前的原油進口來源地看，最大的進口國是加拿大，周報數(shù)據(jù)為331萬桶/日;沙特為47萬桶/日(沙特在美國有自己的合資煉廠)，比去年同期減少53%;委內(nèi)瑞拉制裁后，進口下降到零!從墨西哥進口33萬桶/日，比去年同期減少63%;伊拉克是美國從中東進口的第二大國，28.6萬桶/日。從整體的情況看，可以看出，美國主要從后花園加拿大和鄰近地區(qū)進口原油，對中東原油的進口依賴程度很小，并呈現(xiàn)進一步減少的態(tài)勢。

美國的區(qū)域進出口情況

美國將全國分為5個戰(zhàn)略石油區(qū)(PADD 1-5)。第一區(qū)是東海岸區(qū)(包括紐約等地)，煉油廠少，成品油消費大區(qū)。原油進口量少。第二區(qū)是五大湖地區(qū)(包括芝加哥等地)，是傳統(tǒng)的老工業(yè)區(qū)，煉廠不少，但主要從加拿大和內(nèi)陸獲取原油資源，具有較強的成本優(yōu)勢，煉廠能夠加工加拿大的重質(zhì)油砂油。第三區(qū)是美灣地區(qū)(包括休斯頓等地)，是最大的煉廠集中地區(qū)，成品油的生產(chǎn)和出口基地;第一區(qū)的成品油靠該地區(qū)的管線輸送，沿海船運很少，而且要求國油國運。

值得關(guān)注的是，該區(qū)的進口原油日漸萎縮，得益于本地區(qū)擁有最大的美國原油生產(chǎn)基地，即美灣的海上油田和德州的二疊紀(jì)和鷹灘盆地。第四區(qū)是落基山脈東區(qū)，深處內(nèi)陸，得益于加拿大和巴肯頁巖油，但地廣人稀，消費很少，煉廠不多。第五區(qū)是西海岸地區(qū)，該區(qū)也是成品油消費大區(qū)，由于本地的煉廠僅能從當(dāng)?shù)赜吞锖桶⒗辜佑吞?、以及?shù)量有限的加拿大西向管線獲得原油，不足煉廠所需，進口數(shù)量與第三區(qū)相當(dāng)。

頁巖油繁榮面臨低油價的沖擊

今年油價3季度呈現(xiàn)大幅波動，表現(xiàn)低迷。全球宏觀經(jīng)濟在特朗普和約翰遜的“外部不確定性”左右下表現(xiàn)的戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。全球PMI已經(jīng)跌入榮枯線下，石油需求增長被不斷調(diào)減。歐佩克+減產(chǎn)、美國對伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁，使得現(xiàn)貨市場趨緊，而基準(zhǔn)原油價格疲弱的“奇葩”格局。給美國帶來石油獨立的功臣，頁巖油也面臨低油價的困惑。4季度和2020年的產(chǎn)量增長能否如愿顯得撲朔迷離。

上游活躍鉆機數(shù)量從年初至今持續(xù)減少，連庫存井(DUC已完井未壓裂井)都被動用而減少了，國內(nèi)產(chǎn)量數(shù)據(jù)似乎并未收到大的影響，僅僅是產(chǎn)量增速放緩。

三大油服公司的股價顯示，低油價使得上游開發(fā)投入減少，油服股價表現(xiàn)低迷。這對未來而言不是好兆頭。

整個三季度油價運行狀態(tài)顯示，全球石油供給能力很強，需求展望很悲觀。但顯然，油價也貼近成本運行了。寇健老師說，WTI的波動范圍40-60美元/桶;其意思就是說頁巖油成本在50美元/桶，借地緣局勢高了就可以空，跌到40，連上游公司都會買油去。庖丁也開始憂慮需求的事情，但是感覺需求趨弱的價格信號也不明確。那就只能如付鵬老師講的，讓地緣風(fēng)險來得更猛烈些!

美國鉆機數(shù)量、DUC井?dāng)?shù)量、全美原油產(chǎn)量和致密油產(chǎn)量圖

油價(藍色)、哈里伯頓、斯倫貝謝、貝克休斯三大油服公司股價走勢圖