小摩維持新秀麗(01910)“中性”評(píng)級(jí) 麥格里評(píng)“跑輸大市”

法國(guó)奢侈品集團(tuán)LVMH收購(gòu)德國(guó)高級(jí)行李箱品牌Rimova，摩根大通認(rèn)為，此舉不利新秀麗(01910)搶占市場(chǎng)占有率，因此維持其“中性”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)24.4元。

麥格理也認(rèn)為，該交易令新秀麗處于尷尬位置，對(duì)TUMI未來(lái)定位影響負(fù)面，反映新秀麗當(dāng)日高估了TUMI價(jià)值，因此維持其“跑輸大市”評(píng)級(jí)。

LVMH以6.4億歐元收購(gòu)Rimowa80%股權(quán)，摩根大通認(rèn)為此交易作價(jià)較新秀麗當(dāng)初收購(gòu)TUMI吸引，又認(rèn)為交易會(huì)令Rimowa在高級(jí)行季箱業(yè)務(wù)增長(zhǎng)加快，不利TUMI重奪市占率，新秀麗可能需投入更多推廣開(kāi)支。

摩根大通看好行李箱行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)前景，也相信新秀麗的管理團(tuán)隊(duì)，但認(rèn)為其股價(jià)上升空間有限，主要因?yàn)榧瘓F(tuán)銷售增長(zhǎng)疲弱，股價(jià)短期缺乏刺激因素，及公司負(fù)債水平高。