三星Q3預(yù)期下調(diào)，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)計(jì)大跌60%

本文來自“36氪”，作者李振梁。

三星電子雖以手機(jī)聞名于世，但過半利潤(rùn)均由半導(dǎo)體提供，半導(dǎo)體才是三星更重要的業(yè)務(wù)根基。

據(jù)韓國首爾金融市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)FnGuide報(bào)告顯示，在智能手機(jī)需求放緩和芯片價(jià)格持續(xù)下跌的背景下，三星電子第三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)可能下降60.2%。三星預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6.9萬億韓元(58億美元)，去年同期為17.5萬億韓元。與3個(gè)月前的預(yù)估相比，最新預(yù)估下降了8.2%。不過，相比上季度71%的跌幅已經(jīng)有所回升。

三星已經(jīng)連續(xù)三季度營(yíng)收、利潤(rùn)雙雙大跌，這種局面很可能延續(xù)到下個(gè)季度。主要原因便是半導(dǎo)體業(yè)務(wù)不振，截至目前，該業(yè)務(wù)利潤(rùn)已連續(xù)三個(gè)季度同比、環(huán)比全部下滑。

去年四季度，三星的連續(xù)增長(zhǎng)告一段落，當(dāng)季營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降28.7%，營(yíng)收下降10.6%。這是三星兩年來首次季度盈利下滑。當(dāng)季存儲(chǔ)業(yè)務(wù)下滑幅度居各事業(yè)部首位，收入環(huán)比下將 26.4%。一方面，行業(yè)需求疲軟，智能機(jī)市場(chǎng)下滑，另一方面，存儲(chǔ)的價(jià)格也在下滑，DRAMeXchange 數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)季DRAM 價(jià)格 降低 10%、NAND 價(jià)格降低 15%。

這種情形一直延續(xù)到今年上半年，三星上半年兩個(gè)季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)跌幅均在60%以上，今年二季度更是高達(dá)71%。好在當(dāng)季存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)營(yíng)收錄得12.3萬億韓元，雖同比下滑34%，但環(huán)比反彈7%，說明行業(yè)需求已有所改善。然后存儲(chǔ)價(jià)格依舊疲軟，DRAM、NAND價(jià)格下行，拖累公司 2Q19半導(dǎo)體業(yè)務(wù)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅3.4萬億韓元。今年二季度，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)對(duì)三星的利潤(rùn)貢獻(xiàn)勉強(qiáng)超過50%，而去年則達(dá)到四分之三。

行業(yè)普遍預(yù)期下半年存儲(chǔ)需求回暖。三星表示，考慮到第二季度庫存水平企穩(wěn)和需求上升，主要用于移動(dòng)設(shè)備的NAND價(jià)格有望在第三季度回升。數(shù)據(jù)中心在第二季度末開始恢復(fù)購買服務(wù)器DRAM，電腦內(nèi)存芯片的需求將在第三季度復(fù)蘇。這些都有望推動(dòng)半導(dǎo)體業(yè)績(jī)回升，但與去年同期相比依然相差很遠(yuǎn)。并且，該公司警告稱，在全球貿(mào)易的緊張局面下，市場(chǎng)將出現(xiàn)更大波動(dòng)。

2017年，三星首次登頂半導(dǎo)體第一，搶走了英特爾（INTC.US）雄踞27年的寶座。但從去年四季度開始，英特爾半導(dǎo)體營(yíng)收反超三星。今年上半年，英特爾營(yíng)收雖也有小幅下滑，但三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)則呈現(xiàn)斷崖式下跌，業(yè)績(jī)表現(xiàn)明顯不及前者，三季度預(yù)期也不樂觀，今年大概率將把第一的寶座拱手還給英特爾。