新股研報(bào) | 快餐帝國(guó)(01843)：市值小估值貴 預(yù)計(jì)股價(jià)波動(dòng)大

本文由“信誠(chéng)證券”供稿，作者為信誠(chéng)證券分析師陳伯豪，文中觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

快餐帝國(guó)(01843)簡(jiǎn)介：

招股日期︰9月30日至 10月8日

上市日期︰10月23日

獨(dú)家保薦人︰力高企業(yè)融資

收款行︰星展銀行

發(fā)售2億股，90%配售，10%公開(kāi)發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)

每股招股價(jià)為0.65元至0.75元，集資最多1.5億元，上市開(kāi)支約4910萬(wàn)元

按每手4000股，入場(chǎng)費(fèi)3030.23元

以上限價(jià)0.75元計(jì)算，市值約6億元(以19年度經(jīng)調(diào)整盈利約490萬(wàn)新加坡元計(jì)算，市盈率約21.4倍)

截至19年3月底 ，平均資產(chǎn)凈值約403萬(wàn)新加坡元(約2297萬(wàn)港元)

公開(kāi)發(fā)售分為甲組(500萬(wàn)或以下申請(qǐng)人)、乙組(500萬(wàn)以上申請(qǐng)人)

業(yè)務(wù)︰

17至19年(載至3月底)收入分別為新加坡元1573萬(wàn)元、1858萬(wàn)元、2132萬(wàn)元

17至19年(載至3月底)毛利分別為新加坡元865萬(wàn)元、1096萬(wàn)元、1262萬(wàn)元

17至19年(載至3月底)純利分別為新加坡元313萬(wàn)元、312萬(wàn)元、226萬(wàn)元

17至19年(載至3月底)經(jīng)調(diào)整純利分別為新加坡元313萬(wàn)元、402萬(wàn)元、490萬(wàn)元(若扣除上市開(kāi)支)

主席Tay先生與行政總裁黃先生于2003年共同創(chuàng)辦STSS Company，冀在新加坡快餐 行業(yè)引入正宗臺(tái)灣菜式。于2003年11月首次在新加坡開(kāi)設(shè)期間限定店，經(jīng)過(guò)多年?duì)I運(yùn)，公司已成功發(fā)展228間士林專(zhuān)賣(mài)店及堂食店，主要集中于新加坡及馬來(lái)西亞，另有30間在印尼及5間在美國(guó)北加州

公司采用兩個(gè)基本模式經(jīng)營(yíng)旗下品牌“士林臺(tái)灣小吃”出租車(chē)林專(zhuān)賣(mài)店及堂食店，自營(yíng)模式及特許經(jīng)營(yíng)及牌照模式，公司收入源自于自營(yíng)專(zhuān)賣(mài)店及堂食店向最終客戶出售小吃飲品

集資所得其中約22.2%用于新加坡開(kāi)設(shè)最多16間新自營(yíng)專(zhuān)賣(mài)店；約16.5%用于在西馬開(kāi)設(shè)20間新自營(yíng)堂食店；約20.9%用作擴(kuò)展旗下非自營(yíng)專(zhuān)賣(mài)店及堂食店網(wǎng)絡(luò)；約15.8%作翻新新加坡自營(yíng)專(zhuān)賣(mài)店及西馬自營(yíng)堂食店；約8.2%用作于新加坡及西馬招聘員工；約8.2%作發(fā)展旗下士林臺(tái)灣小吃品牌以及針對(duì)性的銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)；及約8.2%用作開(kāi)發(fā)定制ERP系統(tǒng)

上市后主要股東架構(gòu)︰

主席Tay先生與行政總裁黃先生持股75%

公眾持股25%

簡(jiǎn)評(píng)︰

快餐帝國(guó)(1843)主要集中于新加坡及馬來(lái)西亞，以“士林臺(tái)灣小吃”品牌供應(yīng)臺(tái)灣小吃飲品，于2003年由主席Tay先生與行政總裁黃先生于2003年共同創(chuàng)立，業(yè)務(wù)吸引力一般

以上限價(jià)0.75元計(jì)算，市值約6億元，以19年度經(jīng)調(diào)整盈利約490萬(wàn)新加坡元計(jì)算，市盈率約21.4倍，估值昂貴

公司股權(quán)集中，此次招股集資額細(xì)，集資最多1.5億元，上市市值僅約6億元，屬市值偏細(xì)的新股，因此股價(jià)預(yù)計(jì)會(huì)相當(dāng)波動(dòng)