大摩：油價低迷利好中石化(00386） 料原油每桶35至55美元

摩根士丹利報告指出，油價低迷利好下游煉油商，及傾向石油化工業(yè)務(wù)的企業(yè)，在供應(yīng)逐步放緩下，市場對石油化工的需求相對穩(wěn)健，喜愛中石化(00386）等。

該行指，由于第四季是煉油廠檢修增加的季節(jié)，因此煉油毛利自8月底開始回升，料第四季利潤維持在每桶6至6.5美元。亞洲煉油企可受惠于原油產(chǎn)品的差異化及更復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，加上大多成品油的需求來自亞洲。

該行預(yù)期，今年煉油廠新增產(chǎn)能僅80萬桶，低于過去10年每年平均100萬桶的水平，國際能源署(IEA)則料今年需求增長達(dá)到130萬桶。

大摩估計，直至明年中，原油供應(yīng)仍然過剩，因加拿大自今年4-5月恢復(fù)原油產(chǎn)出，料每桶介乎35至55美元。而石油輸出國組織(OPEC)油產(chǎn)量繼續(xù)上升，主要由伊朗及伊拉克增長帶動。