新股消息|馬來西亞光學(xué)產(chǎn)品零售商MOG Holdings向港交所遞表，品牌覆蓋中高及大眾端

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所9月25日披露，MOG Holdings Limited向港交所遞交上市申請，中泰國際為其獨(dú)家保薦人。

按收益計(jì)，集團(tuán)在2017年為馬來西亞第二大光學(xué)產(chǎn)品零售商，約占市場份額的6.5%。集團(tuán)提供廣泛光學(xué)產(chǎn)品，該等產(chǎn)品通常包括：國際品牌，自有品牌，及經(jīng)營的制造商品牌的鏡片、鏡框、隱形眼鏡及太陽眼鏡。光學(xué)產(chǎn)品品牌組合包括：逾220個國際品牌及自有品牌，于最后實(shí)際可行日期，零售網(wǎng)絡(luò)（包括其84家自有、九家特許經(jīng)營及兩家許可零售店）位于馬來西亞半島中部、南部、北部及東部。

根據(jù)Ipsos報告，馬來西亞眼鏡零售市場被認(rèn)為是一個成熟的市場，且行業(yè)收益預(yù)期于2019年至2023年將按約5.9%的復(fù)合年增長率增長，主要為需要視力矯正的人群數(shù)量增加以及引入創(chuàng)新光學(xué)產(chǎn)品使對光學(xué)產(chǎn)品的需求更高所驅(qū)動。此外，馬來西亞眼鏡零售市場的高端、中端及大眾市場分部預(yù)期自2019年至2023年將分別按約4.7%、6.2%及6.6%的復(fù)合年增長率增長，而中端分部預(yù)期于2023年將占收益的最大份額，即約37.3%。

業(yè)務(wù)模式

集團(tuán)采取多品牌策略以迎合眼鏡零售市場中的不同人群。于最后實(shí)際可行日期，本集團(tuán)有10個零售品牌，覆蓋馬來西亞光學(xué)零售市場的高端、中端及大眾市場分部。除上述10個零售品牌外，零售品牌組合包括專注于銷售隱形眼鏡的零售品牌。

由于集團(tuán)的業(yè)務(wù)性質(zhì)，于往績記錄期，來自零售業(yè)務(wù)的收益占總收益的約94.8%、96.4%及98.3%，余下收益通常來自特許經(jīng)營及許可業(yè)務(wù)及少數(shù)股東銷售業(yè)務(wù)。截至2017年、2018年及2019年3月31日止年度，集團(tuán)客戶概無占其總收益的5%或以上，且于往績記錄期，集團(tuán)并無依賴任何單一客戶。

財務(wù)狀況

集團(tuán)于往績記錄期的收益主要包括：零售業(yè)務(wù)下的零售客戶；特許經(jīng)營及許可業(yè)務(wù)下的特許經(jīng)營人；少數(shù)股東銷售業(yè)務(wù)下的馬來西亞擁有權(quán)益公司及泰國擁有權(quán)益公司銷售光學(xué)產(chǎn)品。集團(tuán)有較少部分收益產(chǎn)生自特許經(jīng)營及許可業(yè)務(wù)項(xiàng)下的特許經(jīng)營費(fèi)及使用費(fèi)。

集團(tuán)銷售光學(xué)產(chǎn)品的毛利分別約為5570萬令吉、6750萬令吉及8350萬令吉及銷售光學(xué)產(chǎn)品為主要貢獻(xiàn)者。本集團(tuán)銷售光學(xué)產(chǎn)品的毛利率從截至2017年3月31日止年度的約55.0%增至截至2019年3月31日止年度的約62.7%。于往績記錄期，國際品牌較自有品牌及制造商品牌而言通常擁有較低的毛利率，因?yàn)楣鈱W(xué)品牌（包括國際品牌）包括眾多通常售予其他零售商的國際奢侈時尚及眼鏡品牌，因而限制集團(tuán)對供應(yīng)商的議價能力及對公眾的定價力。

總收益及純利于往績記錄期，按約14.5%及40.7%的復(fù)合年增長率增長。該增長反映馬來西亞對光學(xué)產(chǎn)品不斷增長的需求及本集團(tuán)于往績記錄期，通過持續(xù)開設(shè)新自有零售店來擴(kuò)張其零售網(wǎng)絡(luò)的策略。自有零售店由2017年3月31日的55家零售店增加至2019年3月31日的75家零售店。

相關(guān)風(fēng)險

有關(guān)集團(tuán)的若干相對重大風(fēng)險包括：財務(wù)業(yè)績依賴現(xiàn)有零售店及新零售店的成功；可能無法就位于理想位置的有關(guān)零售店或按商業(yè)上可接受的條款獲得及延續(xù)租賃協(xié)議；依賴其主要供應(yīng)商提供產(chǎn)品且通常不會與其供應(yīng)商訂立長期供應(yīng)協(xié)議；成功取決于其品牌于馬來西亞眼鏡零售市場充分的認(rèn)可度，而對品牌聲譽(yù)的任何損害可能對本集團(tuán)的業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響；依賴其主要員工及其業(yè)務(wù)伙伴；可能無法及時把握市場趨勢及客戶偏好。