新股消息|吉林省春城熱力：受益于停止燃煤鍋爐產(chǎn)熱，今年前3月凈利大漲49.5%

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，9月24日，吉林省最大供熱服務(wù)提供商吉林省春城熱力通過港交所主板上市聆訊，中銀國(guó)際為獨(dú)家保薦人。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2018年供熱服務(wù)面積計(jì)，該公司是吉林省最大的供熱服務(wù)提供商，在長(zhǎng)春市有超過20年的經(jīng)營(yíng)歷史。主要業(yè)務(wù)包括提供建設(shè)、維護(hù)及設(shè)計(jì)服務(wù)，如工程建設(shè)、工程維護(hù)、設(shè)計(jì)服務(wù)及電氣及儀表維護(hù)維修。

于2018年12月31日，供熱服務(wù)面積約為38.5百萬(wàn)平方米，分別占吉林省及長(zhǎng)春市總供熱服務(wù)面積約6.3%及15.4%，供熱期間通常自10月開始至次年4月結(jié)束供熱。

值得一體的是，由于存在重大進(jìn)入壁壘，其他供熱服務(wù)提供商不太可能進(jìn)入該公司目前現(xiàn)有的供熱服務(wù)面積。

截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度以及截至2019年3月31日止三個(gè)月，五大客戶供熱業(yè)務(wù)分別占總收益約7.1%、17.5%、29.1%及11.1%。供熱業(yè)務(wù)的十大客戶通常是大學(xué)、醫(yī)院、物業(yè)開發(fā)商及物業(yè)管理公司。

此外，由于該公司對(duì)供熱價(jià)格或其調(diào)整并無(wú)控制權(quán)，因?yàn)橛嘘P(guān)調(diào)整通常由相關(guān)政府部門牽頭并以其最終決定為準(zhǔn)，且對(duì)購(gòu)熱價(jià)格及供熱價(jià)格作出的調(diào)整可能并不匹配。因此，并不能保證是否能將增加的成本轉(zhuǎn)嫁予供熱終端用戶。

截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度以及截至2019年3月31日止三個(gè)月，購(gòu)熱成本總額分別約為1.81億、1.99億、3.13億、2.28億元人民幣，分別占同期銷售成本總額約24.9%、21.6%、25.7%及 61.1%。

截止2018年4月，公司已完全停止燃煤鍋爐產(chǎn)熱，目前熱能完全來(lái)自為獨(dú)立第三方的地方熱電站。

財(cái)報(bào)顯示，2016-2018年，營(yíng)收分別為8.48億、11.08億、14.4億，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為 30.3%，凈利潤(rùn)為7280億、8580億、1.03億，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為18.8%。截至2019年3月31日止三個(gè)月的利潤(rùn)由4250萬(wàn)元大幅上升49.5%至1.29億元，凈利率飆升至23.4%。