遭空頭大鱷查諾斯“炮轟”，特斯拉(TSLA.US)真的“一文不值”？

本文來自微信公眾號“美股研究社”，作者：RABINDRA SAMANTA。

Kynikos Associates的創(chuàng)始人兼總裁吉姆?查諾斯(Jim Chanos)長期做空特斯拉（TSLA.US）股票。2017年，這位著名的對沖基金經(jīng)理在接受CNBC采訪時(shí)提到特斯拉時(shí)說，“我們認(rèn)為特斯拉的股票一文不值?！?/p>

查諾斯似乎并不不認(rèn)同特斯拉的商業(yè)模式，也不認(rèn)同首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克的整個(gè)管理體系。2017年12月14日，他還指出，“對我來說，現(xiàn)在的股價(jià)不是故事的全部“，他在采訪中指出。我不在乎它是30美元，200美元還是300美元。這是沒有意義的。從那天起，特斯拉的股價(jià)下跌了30.3%。

8月23日，Ballie Gifford的詹姆斯·安德森表達(dá)了對馬斯克領(lǐng)導(dǎo)能力的嚴(yán)重?fù)?dān)憂。Ballie Gifford持有這家電動(dòng)汽車公司7.5%的股份。據(jù)彭博社8月14日報(bào)道，特斯拉的高管流動(dòng)率約為27%，是科技公司中最高的。

看空特斯拉的吉姆·查諾斯在買了什么新東西？

在過去的幾個(gè)季度里，查諾斯不斷增加他對特斯拉的空頭頭寸。這種賣空策略也幫助他的公司實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的收益。2018年第二季度，他增加了1000個(gè)特斯拉看跌期權(quán)。在2019年第一季度，查諾斯再次增加了500多個(gè)看跌期權(quán)。

特斯拉的股價(jià)比去年下跌了近17.5% 。2017年6月，特斯拉的股價(jià)創(chuàng)下383.40美元的新高。 然而，從2017年6月19日到2019年9月10日，其股價(jià)已經(jīng)下跌了近38.5% 。

最大買家

2019年第二季度，查諾斯對公司的投資組合進(jìn)行了一些調(diào)整。上個(gè)季度，該公司買入最多的是iShares核心標(biāo)普小型股ETF (IJR)、iShares核心標(biāo)普中型股ETF (IJH)、Facebook (FB.US)和American axis & Manufacturing Holdings (AXL)。

在2019年第二季度，該公司在IJR和IJH的持股分別增加了14.53%和12.6%。不過，F(xiàn)acebook和AXL是該公司第二季度的新買入對象。這些股票分別占該公司投資組合的1.28%和1.11%。

頂級控股

該公司在2019年第二季度持有的前五支股票分別是iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR)、iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH)、iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM)、iShares S&P Mid-Cap 400 Growth ETF (IJK)和iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF (IJT)。這些基金分別占該公司第二季度投資組合的22.49%、20.59%、10.67%、8.44%和7.84%。

值得注意的是，查諾斯在2019年第二季度大幅增持了該公司的股票，主要是中盤和小盤ETF。 隨著潛在的衰退即將來臨，正在影響投資者的情緒，查諾斯預(yù)計(jì)中、小型股應(yīng)該會(huì)表現(xiàn)良好。

不過，他減少了該公司在大盤跟蹤型 etf 中的部分頭寸。 9月10日，標(biāo)普500指數(shù)(s & p 500 Index)較上年同期上漲18.7% ，IJR 指數(shù)同期上漲13% 。

查諾斯第二季度

2019年第二季度，該公司減持了 iShares Core s & p 500 ETF (IVV)、 Vanguard s & p 500 ETF (VOO)、 iShares Edge MSCI Min Vol Global ETF (ACWV)、 Invesco QQQ Trust (QQQ)和 Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR)。 第二季度分別減持了8.35% 、5.82% 、3.17% 、2.42% 和2.21% 的有價(jià)證券。

與吉姆?查諾斯(Jim Chanos)相反，對沖基金經(jīng)理比爾?阿克曼(Bill Ackman)將大型金融股納入了自己的投資組合。