新股消息 | 百麗旗下滔搏控股通過港交所聆訊，兩大主力品牌商銷售貨品收入占比近九成

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所9月8日披露，國內(nèi)最大鞋履零售商百麗國際旗下滔博國際控股有限公司通過港交所上市聆訊，美林美銀和摩根士丹利為其聯(lián)席保薦人。

滔博國際在中國經(jīng)營以消費者為核心的運動零售及服務平臺。通過滔博國際行業(yè)領先的全國直營門店網(wǎng)絡，估計每天服務逾兩百萬名消費者，并為他們提供優(yōu)質(zhì)運動鞋服產(chǎn)品及差異化服務，例如各種會員福利及社交內(nèi)容分享。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，以2018年估計零售等效銷售總額（包含增值稅）計，滔博國際是中國最大的運動鞋服零售商，市場份額為15.9%。多年來，滔博國際與領先的國際運動鞋服品牌合作伙伴建立了戰(zhàn)略合作伙伴關系，為他們提供進入中國市場的途徑和對中國消費者的洞見。

滔搏國際旗下囊括了幾乎所有一線運動品牌，是耐克全球第二大零售合作伙伴、阿迪達斯的全球最大零售合作伙伴，從2017-2019年度及2019年5月31日止三個月的數(shù)據(jù)看，這兩大主力品牌貨品銷售分別占銷售貨品收入總額的90.0%、89.4%、87.4%及88.8%。

滔博國際經(jīng)營一個全國性零售網(wǎng)絡，截至最后實際可行日期，擁有8361家直營門店（包括8281家單一品牌門店及80家多品牌門店），8361家直營門店中的99.0%為單一品牌門店。單一品牌門店形式的獨特優(yōu)勢，連同遍布全國并位于精心挑選地址的門店網(wǎng)絡，為國際運動鞋服品牌在中國建立市場及品牌形象提供了一個強大的媒介。根據(jù)估計，滔博的直營門店每天吸引逾兩百萬名的訪客。

除單一品牌門店外，滔博主要通過"Topsports"和"Foss"等自有門店品牌經(jīng)營多品牌門店。公司還經(jīng)營運動城店，在單一地點匯集了各類品牌及運營商的運動鞋服門店。運動城店中的大部分運動鞋服門店由我們直接經(jīng)營，余下部分則由獨立第三方經(jīng)營。就由第三方運營的門店而言，滔博會收取以銷售額百分比計算的固定或浮動聯(lián)營費用。

截至2017年、2018年及2019年2月28日止年度以及截至2019年5月31日止三個月， 公司直營門店單店平均零售額（包含增值稅）分別為人民幣3.0百萬元、人民幣3.3百萬 元、人民幣3.8百萬元及人民幣1.0百萬元。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，滔博截至2018年12月31日止年度的直營門店單店估計平均零售額（包含增值稅）在中國前五大運動鞋服零售商中排名榜首。

2018年5月，滔搏重新推出了調(diào)整后的“TopFans”會員計劃。招股書顯示，會員計劃自重新推出以來通過為消費者提供服務及其他福利，已為其收入增長作出了巨大貢獻。會員分別貢獻了截至2018年8月31日、11月31日、2019年2月28日以及5月31日止季度，會員分別貢獻了店內(nèi)零售總額（包含增值稅）的36.6%、41.5%、52.3%及70.8%。

招股書顯示，滔搏2018年度的收入較2017年度增加22.4%，2019年度的收入較上年進一步增加22.7%。截至2017年、2018年及2019年2月28日止年度，總收入分別為216.9億元、265.5億元及325.6億元，其中，銷售貨品分別為總收入貢獻99.1%、99.1%及99.3%。毛利分別為人民幣93.8億元、110億元及136億元，毛利率分別為43.2%、41.6%及41.8%。年內(nèi)溢利分別為13.17億元、14.36億元及22.00億元。

截至2018年5月31日止三個月的79.02億元增加13.1%至2019年同期的89.37億元。銷售貨品所得收入由截至2018年5月31日止三個月的78.40億元增加13.0%至2019年同期的88.60億元，主要是由于消費者對運動鞋服產(chǎn)品的需求持續(xù)強勁，且提高了現(xiàn)有門店的產(chǎn)出能力及增加了門店網(wǎng)絡的更多總銷售面積。

招股書顯示，百麗國際是滔搏的控股股東，且滔搏自2006年起一直作為百麗國際的一項獨立業(yè)務在運營。百麗國際的其他主要業(yè)務采用垂直整合的業(yè)務模式，該模式涵蓋 鞋服類產(chǎn)品的研發(fā)、設計、品牌管理、制造及零售。

百麗國際于2017年7月25日，通過要約人Muse B，由Hillhouse HHBH及其聯(lián)屬人士、智者創(chuàng)業(yè)和SCBL組成的財團被私有化，并于2017年7月27日從聯(lián)交所退市。

百麗國際退市前的財報顯示，2017財年百麗國際的收入增長2.2%至417億元，傳統(tǒng)鞋履收入則下滑10.0%至189.600億元，而運動和服飾業(yè)務收入增幅15.4%至227.465億元。