瑞信：予舜宇(02382)“跑贏大市”評級 目標價103.7元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表報告表示，近日與舜宇光學(xué)(02382)管理層進行會面，公司計劃今年旗下手機鏡頭今年付運增長逾30%，并透過產(chǎn)品整合逐步提升毛利率，而公司今年上半年鏡頭付運同比上升38%，產(chǎn)品平均售價取得兩位數(shù)的增長，毛利率也有所改善，公司預(yù)計大光圈、超廣角及高像素將成相關(guān)業(yè)務(wù)的主要推動力。該行予舜宇“跑贏大市”投資評級及目標價103.7元。

該行稱，舜宇光學(xué)管理層預(yù)計手機鏡頭模組業(yè)務(wù)今年付運增長指引為20至25%，今年下半年毛利率明顯改善，預(yù)期相關(guān)產(chǎn)品平均售價持平。該行也稱，舜宇光學(xué)今年車載鏡頭付運增長目標為25%，上半年產(chǎn)品平均售價穩(wěn)定，而毛利率維持逾40%。。

瑞信表示，舜宇光學(xué)管理層認為隨著客戶三星市占率提升推動下，預(yù)期公司手機鏡頭付運及產(chǎn)品平均售價、手機鏡頭模組的付運及毛利有望改善，并估計車載鏡頭付運可持續(xù)獲得兩位數(shù)的增長，而舜宇計劃今年資本開支其中17億至18億人民幣用于擴充手機鏡頭產(chǎn)能、并斥10億至12人民幣提升手機鏡頭模組產(chǎn)能。