瑞信：下調(diào)呷哺呷哺(00520)目標(biāo)價(jià)至11元 評(píng)級(jí)降至“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表報(bào)告將呷哺呷哺(00520)評(píng)級(jí)由“跑贏(yíng)大市”降至“中性”，主因考慮到原材料及經(jīng)營(yíng)成本上升而令短期毛利率受壓。該行對(duì)公司今年和明年的盈利預(yù)測(cè)分別削減30%和33%，以反映成本上升及新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的因素，故目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由16.6元降至11元。

呷哺呷哺上半年收益同比升27.4%，毛利率則受經(jīng)營(yíng)杠桿所拖累，該行更是對(duì)其短期業(yè)務(wù)前景轉(zhuǎn)趨審慎，當(dāng)中肉類(lèi)價(jià)格急升、經(jīng)營(yíng)成本上升和激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以及新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，其快速擴(kuò)張而帶來(lái)額外財(cái)務(wù)成本等，上述因素均會(huì)對(duì)毛利率造成壓力。