阿根廷開(kāi)始實(shí)施資本管制，IMF表態(tài)將繼續(xù)予以支持

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“路聞卓立”。

阿根廷政府周日在官方公告中頒布一項(xiàng)政令，授權(quán)央行限制美元購(gòu)買。據(jù)阿根廷央行發(fā)表的聲明，央行為出口企業(yè)匯回外匯設(shè)定了5天的時(shí)間限制，同時(shí)除了對(duì)外貿(mào)易外，機(jī)構(gòu)在外匯市場(chǎng)購(gòu)買美元需要獲得央行的授權(quán)；人們從自己的帳戶提取美元并不受限，但每月美元的購(gòu)買或者轉(zhuǎn)帳額度都不得超過(guò)1萬(wàn)美元。

政令公布后，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)言人表示，該組織的工作人員正在分析阿根廷“為保護(hù)匯率穩(wěn)定和儲(chǔ)戶而采取的資本流動(dòng)管控措施，接下來(lái)仍將與阿根廷當(dāng)局保持密切聯(lián)系，IMF將在這些充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期繼續(xù)支持阿根廷”。

由于反對(duì)黨總統(tǒng)候選人費(fèi)爾南德斯和前總統(tǒng)克里斯蒂娜在8月11日的總統(tǒng)初選中意外大勝，預(yù)示著親市場(chǎng)的政府在10月選舉中難以守住權(quán)力，阿根廷股匯債重挫，比索暴跌逾25%。之后阿根廷央行為了重振比索，大幅消耗外匯儲(chǔ)備，僅周四和周五就減少了大約30億美元，而若繼續(xù)以這樣的速度“燒錢”，該國(guó)可能會(huì)在數(shù)周內(nèi)耗盡其150億美元的凈外匯儲(chǔ)備。

此外，令人遺憾的是，這樣的干預(yù)行動(dòng)并沒(méi)有發(fā)揮當(dāng)局預(yù)期的效果，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差飆升至2005年來(lái)高位，比索年內(nèi)迄今貶值幅度已達(dá)36%。

反對(duì)黨曾呼吁實(shí)施貨幣管制，稱政府處于“實(shí)質(zhì)上的違約狀態(tài)”。

這樣一來(lái)，阿根廷不單單是面臨違約，還會(huì)把自己關(guān)在全球資本市場(chǎng)之外，從而帶來(lái)兩個(gè)突出的問(wèn)題：1）新興市場(chǎng)投資者是否——如富蘭克林的Michael Hasenstab所說(shuō)的那樣——將被迫清算其他新興市場(chǎng)敞口，從而引發(fā)多米諾效應(yīng)，以及一大批新興市場(chǎng)拋售；2）IMF是否會(huì)削減其數(shù)十億美元的損失，核查其為阿根廷發(fā)放的貸款規(guī)模，還是會(huì)像國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)的Robin Brooks所主張的那樣，同意加倍注資、甚至更多，以期這一次對(duì)阿根廷的紓困能夠奏效？