新股消息 | 新加坡建筑工程承包商光榮建筑控股向港交所遞表 需求減少或影響公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所8月30日披露，光榮建筑控股有限公司(簡(jiǎn)稱“光榮建筑”)向港交所遞交招股書，擬在香港主板IPO上市，浦銀國(guó)際擔(dān)任其獨(dú)家保薦人。

據(jù)悉，光榮建筑是新加坡樓房建筑工程承包商，擁有優(yōu)質(zhì)工程口碑，特別是在公營(yíng)界別樓房建筑工程方面。根據(jù)益普索報(bào)告，公司于2018年按平均機(jī)構(gòu)CONQUAS得分計(jì)在新加坡機(jī)構(gòu)界別承包商中排名第四。擁有逾30年多種建筑(包括機(jī)構(gòu)(如教育機(jī)構(gòu)、醫(yī)院及療養(yǎng)院)、商業(yè)(如辦公大樓及餐廳)以及工業(yè)及住宅)的建筑工程經(jīng)驗(yàn)。

于往績(jī)記錄期間，光榮建筑大部分樓宇建筑項(xiàng)目為公營(yíng)界別的教育機(jī)構(gòu)建筑項(xiàng)目。本集團(tuán)于往績(jī)記錄期間的建筑項(xiàng)目可大致分為兩類，即(1)新建；及(2)加建及改動(dòng)工程。與行業(yè)慣例一致，公司作為主承包商將大部分工程分包予分包商，并負(fù)責(zé)地盤監(jiān)督、分包商管理及整體項(xiàng)目管理。

于最后實(shí)際可行日期，光榮建設(shè)有九個(gè)在建項(xiàng)目，包括五個(gè)教育機(jī)構(gòu)項(xiàng)目、一個(gè)兒童照顧中心項(xiàng)目、一個(gè)寫字樓項(xiàng)目及兩個(gè)療養(yǎng)院項(xiàng)目。截至最后實(shí)際可行日期，公司正準(zhǔn)備兩個(gè)機(jī)構(gòu)項(xiàng)目的投標(biāo)申請(qǐng)，估計(jì)總合約金額為7000萬(wàn)新加坡元，以及估計(jì)合計(jì)總金額為2.65億新元的四個(gè)項(xiàng)目，公司打算在9月底前提交投標(biāo)申請(qǐng)。

于往績(jī)記錄期間，光榮建設(shè)主要客戶包括新加坡政府機(jī)關(guān)及兒童照顧服務(wù)供應(yīng)商，而于截至2017年、2018年及2019年6月30日止年度，公司大部分收益分別源自三名、四名及五名客戶。截至2017年、2018年及2019年6月30日止年度，分別約84.6%、52.7%及 45.3%的總收益源自單一最大客戶(新加坡政府機(jī)關(guān)A)批授的教育機(jī)構(gòu)建筑項(xiàng)目。

受公營(yíng)及私營(yíng)界別影響，樓房建筑工程產(chǎn)出總值由2013年的278億新加坡元下跌至2018年的191億新加坡元，概約復(fù)合年增長(zhǎng)率為-7.2%。隨著私人物業(yè)市場(chǎng)有望復(fù)蘇，而且新加坡政府推出升級(jí)公營(yíng)房屋及醫(yī)療設(shè)施的措施，預(yù)期新加坡樓宇建筑產(chǎn)出總值將由2018年的191億新加坡元上升至2022年的240億新加坡元。

截至2017年6月30日止年度光榮建設(shè)收益由約7866.4萬(wàn)新加坡元減少至截至2018年6月30日止年度約5388.3萬(wàn)新加坡元，主要受其加建及改動(dòng)項(xiàng)目的收益減少影響，由于四于截至2018年6月30日止年度的三個(gè)進(jìn)行中項(xiàng)目處于完成初期階段，該年內(nèi)進(jìn)行的加建及改動(dòng)工程相對(duì)較少。收益增加至截至2019年6月30日止年度約1.10億新加坡元，主要受我們于公營(yíng)界別加建及改動(dòng)項(xiàng)目的收益增加影響。截至2017年6月30日止年度，我們?nèi)〉孟鄬?duì)較低的毛利率約11.8%，主要由于加建及改動(dòng)工程的毛利率有所減少。

風(fēng)險(xiǎn)因素包括：(1)于截至2019年6月30日止三個(gè)年度各年，公司分別多于 84.6%、52.7%及45.3%的收益均來(lái)自最大客戶，而向其批出的項(xiàng)目出現(xiàn)任何大幅減少可能會(huì)影響其業(yè)務(wù)、營(yíng)運(yùn)及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)；(2)新樓房建筑工程及或加建及改動(dòng)工程的需求減少，特別是新加坡的學(xué)校項(xiàng)目的需求減少，可能會(huì)對(duì)我們的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮笥绊懀?3) 公司收益主要來(lái)自非經(jīng)常性項(xiàng)目，而建筑項(xiàng)目數(shù)目的任何大幅減少將影響經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)；(4)于往績(jī)記錄期間的盈利能力未必反映長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；(5)我們于截至2018年及 2019年6月30日止年度錄得負(fù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量；(6)我們無(wú)法吸引及留住合資格人員可能會(huì)削弱運(yùn)營(yíng)及成功增長(zhǎng)的能力。