交銀國際：降大唐新能源(01798)目標(biāo)價(jià)至0.89港元 維持“買入”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)表研究報(bào)告稱，大唐新能源(01798)上半年銷售收同比增長2.9%至44.92億元人民幣，歸屬母公司股東凈利潤下降7.2%至8.26億元人民幣，凈利潤低于市場普遍預(yù)期。基于中期業(yè)績表現(xiàn)，該行下調(diào)對其今明兩年每股基本盈利預(yù)測18.2%及9.6%，并調(diào)低目標(biāo)價(jià)25.2%，由1.19港元降至0.89港元，維持“買入”評級。

該行表示，由于棄風(fēng)率繼續(xù)下跌及去年基數(shù)偏低，預(yù)計(jì)下半年公司風(fēng)電發(fā)電小時(shí)數(shù)仍將增加，尤其是預(yù)計(jì)山東地區(qū)風(fēng)況改善，可提高下半年電價(jià)水平。不過，受折舊提高的影響，預(yù)計(jì)公司今年全年的毛利率同比略為下降。

該行指出，截止6月底，公司累計(jì)裝機(jī)容量9吉瓦，在建項(xiàng)目容量1.9吉瓦，公司預(yù)計(jì)年內(nèi)能完成1吉瓦的并網(wǎng)，但預(yù)計(jì)實(shí)際并網(wǎng)量達(dá)到目標(biāo)的約60%，明年才能實(shí)現(xiàn)更高的并網(wǎng)裝機(jī)量。上半年公司計(jì)提了約8000萬元人民幣的在建工程減值準(zhǔn)備，由于公司在建工程較多，可能需要繼續(xù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。