交銀國(guó)際：下調(diào)華電福新(00816)目標(biāo)價(jià)至1.61港元 重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)表報(bào)告稱(chēng)，華電福新(00816)中期業(yè)績(jī)低于預(yù)期，上半年盈利增幅偏低，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入97.81億元人民幣，同比增長(zhǎng)10.5%，純利15.48億元，增長(zhǎng)8.4%。公司收入略高于該行預(yù)期，但凈利潤(rùn)比預(yù)期低11.7%，故將其目標(biāo)價(jià)由1.85港元下調(diào)12.97%至1.61港元，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

該行指出，上半年公司水電發(fā)電量大幅增長(zhǎng)，板塊盈利暴增。煤電業(yè)務(wù)的平均利用小時(shí)明顯下降，不過(guò)由于煤炭成本下降，煤電業(yè)務(wù)扭虧為盈。同時(shí)該行預(yù)計(jì)下半年水電的利用小時(shí)會(huì)小幅超出歷史平均水平，而煤電業(yè)務(wù)的盈利能力有望繼續(xù)提升。

該行表示，華電福新風(fēng)電業(yè)務(wù)仍是重點(diǎn)投資方向，上半年由于風(fēng)況不佳，風(fēng)電業(yè)務(wù)盈利有所下降。上半年由于需求暫時(shí)性波動(dòng)以及三門(mén)核電的停產(chǎn)檢修，公司來(lái)自參股核電的投資收益下降明顯，預(yù)計(jì)下半年收益情將好轉(zhuǎn)，核電收益仍將是公司最穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源，并逐年略增。