錯(cuò)判利率走勢(shì)，橋水創(chuàng)始人達(dá)里奧旗下基金虧損高達(dá)18%

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)一位知情人士透露，橋水基金創(chuàng)始人達(dá)里奧的純阿爾法基金今年已經(jīng)累跌6%。知情人士表示，這一損失是由全球降息潮而引發(fā)。與之相比，MSCI發(fā)達(dá)市場(chǎng)指數(shù)今年回報(bào)率13%，而杠桿程度更高的Pure Alpha II同期下跌約9%。

純阿爾法基金采用的是傳統(tǒng)對(duì)沖基金策略，通過(guò)預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，積極跟隨各種包括股票、債券、大宗商品和貨幣的走向。該基金的表現(xiàn)與其他同類型的基金背道而馳，后者在經(jīng)過(guò)數(shù)年的掙扎后正在逐漸復(fù)蘇。由于市場(chǎng)波動(dòng)加劇和政治局勢(shì)緊張，今年截至7月份，同類型的基金回報(bào)率約為4.7%。但押注于美國(guó)國(guó)債收益率的基金經(jīng)理早已血本無(wú)歸，因?yàn)閭找媛室严陆抵翚v史新低。

與富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）基金的邁克爾·哈森斯塔布（Michael Hasenstab）一樣，達(dá)里奧在債券收益率上做出了錯(cuò)誤的判斷。富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）擁有1150億美元的基金資產(chǎn)，押注債券收益率將上升，債券價(jià)格將下降。而全球最大的固收基金，由Dan Ivascyn管理的Pimco Income Fund也因債券價(jià)格上漲而受到打擊。

此前，達(dá)里奧發(fā)表文章，稱隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入他所說(shuō)的長(zhǎng)期債務(wù)周期的后期階段，各國(guó)央行扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)衰退的能力正在走向終結(jié)，利率如此之低，以至于將它們降低到足以刺激增長(zhǎng)的水平并不奏效。

7月份，這位億萬(wàn)富翁建議購(gòu)買(mǎi)黃金作為盈利方式，他表示，央行的措施將刺激投資者尋求其他形式的資金，比如黃金。

橋水基金里的其他基金也出現(xiàn)虧損。截至今年8月23日，該基金旗下的Pure Alpha Major Markets基金下跌18%。Pure Alpha Major Markets基金的規(guī)模約160億美元，自1991年成立以來(lái)年華回報(bào)率12.5%。

值得注意的是該公司的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)All Weather基金。它通過(guò)股票、債券和貨幣的投資組合尋求免受市場(chǎng)動(dòng)蕩。一位知情人士表示，該基金（管理著該公司約一半的資產(chǎn)）今年迄今為止上漲了12.5%。橋水的另一個(gè)基金、將All Weather和Pure Alpha兩只基金策略合并的Optimal基金今年上漲約4%。