國(guó)美零售(00493)：“家·生活”戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)向“收獲期”大步邁進(jìn)

過(guò)去的2019年上半年，國(guó)美零售（00493）向收獲期邁進(jìn)了一大步。

中期虧損大幅收窄，新業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼

國(guó)美零售于8月27日發(fā)布的2019年中期財(cái)報(bào)顯示，公司于上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入約人民幣343.33億元(單位下同)，同比保持平穩(wěn)。綜合毛利率增長(zhǎng)0.6個(gè)百分點(diǎn)至17.92%，繼續(xù)保持行業(yè)內(nèi)的較高水平。歸屬予母公司擁有者應(yīng)占虧損為3.8億元，較去年同期大幅收窄16.8%。

在智通財(cái)經(jīng)APP看來(lái)，盡管?chē)?guó)美中期營(yíng)收與上年同期基本持平，也暫未實(shí)現(xiàn)盈利，但公司在“家·生活”戰(zhàn)略進(jìn)行中重點(diǎn)發(fā)展的新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)，繼續(xù)保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)并為公司貢獻(xiàn)可觀的收入。

財(cái)報(bào)顯示，上半年國(guó)美交易總額（GMV）與同比增長(zhǎng)約1.80%，其中縣域店（自營(yíng)店+新零售店）GMV增長(zhǎng)約339%，美店GMV增長(zhǎng)約123%，智能產(chǎn)品GMV增長(zhǎng)約62%，家庭整體解決方案“柜電一體化”業(yè)務(wù)GMV增長(zhǎng)約108%及服務(wù)GMV增長(zhǎng)約32%。

來(lái)自縣域店的收入占比已提升至整體收入的5.49%，而來(lái)自新業(yè)務(wù)（包括柜電一體化&智能家居產(chǎn)品）的收入占比已提升至整體收入的5.20%，分別高于2018年全年的4.06%和4.70%。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化的同時(shí)，國(guó)美上半年的運(yùn)營(yíng)效率也在穩(wěn)步提升。

上半年公司包括營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用、管理費(fèi)用及企業(yè)費(fèi)用在內(nèi)的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用總額下降9.9%至57.31億元，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率為16.69%，同比減少1.64個(gè)百分點(diǎn)。

報(bào)告期末，國(guó)美的存貨金額增長(zhǎng)13.25%至約93.1億元，但期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)大幅下降12天至54天。

值得注意的是，國(guó)美期末還保有與上年同期持平的101.06億元現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，來(lái)支持公司后續(xù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

服務(wù)、門(mén)店、流量多管齊下

至于國(guó)美上半年業(yè)績(jī)和運(yùn)營(yíng)效率為何會(huì)出現(xiàn)較大改觀，在智通財(cái)經(jīng)APP看來(lái)，仍然是國(guó)美“家·生活”戰(zhàn)略持續(xù)“發(fā)酵”帶來(lái)的成果。

據(jù)悉，國(guó)美的“家·生活”戰(zhàn)略意圖是要致力于成為整體方案提供商、服務(wù)解決商和供應(yīng)鏈輸出商。其中，整體方案解決商為消費(fèi)者提供覆蓋家裝、家居、家電消費(fèi)全流程的“家·生活”服務(wù)。

實(shí)施方式是通過(guò)不同的后服務(wù)項(xiàng)目，包括服務(wù)產(chǎn)品化，如：以舊換新；服務(wù)智能化，如三方直連語(yǔ)音導(dǎo)購(gòu)等，提高復(fù)購(gòu)率，增強(qiáng)與客戶(hù)間的鏈接與粘性，使購(gòu)買(mǎi)商品的低頻行為轉(zhuǎn)化為后服務(wù)的高頻行為，從而覆蓋全生命周期，打造成為“服務(wù)解決商”。

供應(yīng)鏈輸出商則專(zhuān)注產(chǎn)品線下渠道輸出、線上渠道輸出和自營(yíng)新業(yè)務(wù)輸出。

清晰的戰(zhàn)略定位使國(guó)美上半年新業(yè)務(wù)取得長(zhǎng)足發(fā)展，截至目前，國(guó)美“舒適家”業(yè)務(wù)在全國(guó)已經(jīng)打造超過(guò)360家展廳，上半年收入同比增長(zhǎng)42%；柜電一體業(yè)務(wù)中，自營(yíng)櫥柜繼北京、上海后第二批IXINA門(mén)店將落戶(hù)無(wú)錫、南京等城市，平臺(tái)櫥柜上半年約60家門(mén)店入駐平臺(tái)櫥柜；“廚空間”上半年SKU達(dá)到20000+，匯集品牌達(dá)到360+。

同時(shí)，上半年國(guó)美不同的門(mén)店業(yè)態(tài)也在深度布局當(dāng)中，智通財(cái)經(jīng)APP了解到，上半年國(guó)美縣域店（含新零售店）累計(jì)新開(kāi)218家，截至8月底已經(jīng)達(dá)到約500家，預(yù)計(jì)累計(jì)全年將達(dá)到約1000家，單店年均銷(xiāo)售額可達(dá)到約600萬(wàn)元。

此外，國(guó)美與全國(guó)+地方超市連鎖跨界合作的超市店中店在上半年新開(kāi)205家，與全國(guó)+地方家居建材連鎖企業(yè)合作的家居建材店累計(jì)銷(xiāo)售收入逾2.6億元，不同業(yè)態(tài)的組合不斷拓展“家·生活”版圖。

不僅如此，國(guó)美還通過(guò)建立國(guó)美APP、門(mén)店、美店三端合一的用戶(hù)觸達(dá)和用戶(hù)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，形成多樣化低成本的流量入口提高用戶(hù)數(shù)量、增強(qiáng)消費(fèi)者黏性，三大流量入口實(shí)現(xiàn)線上線下融合，實(shí)現(xiàn)商品、顧客、價(jià)格、流量、倉(cāng)配的統(tǒng)一。財(cái)報(bào)顯示，上半年國(guó)美美店店主已經(jīng)達(dá)到58萬(wàn)人，預(yù)計(jì)下半年將達(dá)到90萬(wàn)人。

作為“三端融合”的“血管”，國(guó)美已有倉(cāng)儲(chǔ)面積300萬(wàn)平方米，預(yù)計(jì)將新增200萬(wàn)平方米，并已實(shí)現(xiàn)2186+倉(cāng)庫(kù)數(shù)量92%城市覆蓋率 550+干線數(shù)量760+支線數(shù)量40000+鄉(xiāng)鎮(zhèn)無(wú)盲區(qū)服務(wù)。技術(shù)賦能的共享云倉(cāng)，正在不斷提升供應(yīng)鏈效率，加速周轉(zhuǎn)效率及降低缺斷貨率。

5G+IoT升級(jí)智慧家庭解決方案

如果說(shuō)，線下門(mén)店、國(guó)美APP、美店和物流體系是落地國(guó)美“家·生活”戰(zhàn)略“有形的手”，那么技術(shù)就是推動(dòng)“家·生活”戰(zhàn)略“無(wú)形的手”。

5G時(shí)代的到來(lái)，讓IoT布局迎來(lái)新的機(jī)遇，國(guó)美通過(guò)自有產(chǎn)品和智能開(kāi)放平臺(tái)，構(gòu)建龐大的國(guó)美智能產(chǎn)品矩陣，為用戶(hù)提供智慧家庭整體解決方案。上半年國(guó)美智能自有產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)全品類(lèi)覆蓋，GMV同比增長(zhǎng)62%；IoT平臺(tái)累計(jì)接入約60個(gè)品牌，70個(gè)品類(lèi)，超過(guò)100家廠商的設(shè)備接入，實(shí)現(xiàn)6個(gè)場(chǎng)景模式開(kāi)發(fā)。

此外，國(guó)美與華為戰(zhàn)略合作升級(jí)，全面提速線下門(mén)店智能化場(chǎng)景布局，并與電信運(yùn)營(yíng)商聯(lián)手打造5G智能體驗(yàn)廳。目前，國(guó)美累計(jì)完成68個(gè)專(zhuān)利及知識(shí)產(chǎn)權(quán)申報(bào)，上半年推出的86寸旗艦電視遙控器獲得2019年德國(guó)紅點(diǎn)獎(jiǎng)（RedDot）。

有理由相信，在5G+IoT、智能化服務(wù)、高效供應(yīng)鏈系統(tǒng)的助力之下，會(huì)令國(guó)美輸出更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、更細(xì)致周到的服務(wù)從而使業(yè)績(jī)更上一層樓，國(guó)美實(shí)現(xiàn)扭虧也許就在不久的將來(lái)。