花旗：降中車時(shí)代(03898)目標(biāo)價(jià)至48港元 維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表報(bào)告稱，中車時(shí)代電氣(03898)上半年盈利同比增長(zhǎng)3%至10.66億元人民幣，毛利率改善37個(gè)基點(diǎn)，但EBIT利潤(rùn)率則收窄101個(gè)基點(diǎn)。該行將公司目標(biāo)價(jià)由53.1港元降至48港元，將2019至2021年各年每股盈測(cè)分別削5%、6%及8%，反映所有產(chǎn)品收入增長(zhǎng)減慢，維持“買入”評(píng)級(jí)。

該行表示，期內(nèi)機(jī)車收入增長(zhǎng)71%，動(dòng)車組產(chǎn)品方面升3%，城市軌道收入按年增約4%，而養(yǎng)路機(jī)械相關(guān)產(chǎn)品受高基數(shù)影響同比下降24%，關(guān)鍵電氣零部件產(chǎn)品收入則受外部訂單付運(yùn)延遲影響，同比下降31%。上半年機(jī)車業(yè)務(wù)僅中標(biāo)419組遜預(yù)期，估計(jì)下半年投標(biāo)表現(xiàn)將有改善，達(dá)成今年全年800組的出貨指引。而受惠中央政府推動(dòng)“路改鐵”，次季鐵路貨運(yùn)增長(zhǎng)加快至8%。