花旗：升天倫燃氣(01600)目標價至11.2港元 重申“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表報告稱，中國燃氣股價自2017年以來累升兩倍，主要是受惠內(nèi)地農(nóng)村“煤改氣”政策帶動盈利上升，預(yù)測天倫燃氣(01600)會在湖南省復(fù)制類似的投資，因此重申其“買入”評級。不過下調(diào)其2019至2021年之盈利預(yù)測介乎3%至4%，目標價則由11港元升至11.2港元。

該行表示，在低基數(shù)下，相信天倫燃氣燃氣銷量會上升(2019至2020年年均增長25%)。因其相對具有韌性的固定邊際利潤，及來自農(nóng)村接駁的額外增長，預(yù)計下半年銷量會加速。該行認為天倫燃氣估值吸引，現(xiàn)價相當(dāng)于2020年預(yù)測市盈率6.8倍，并預(yù)計2018至2021年每股盈利年均復(fù)合增長達36%。