高盛：升西部水泥(02233)評級至“買入” 上調(diào)目標(biāo)價至1.9港元

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報告表示，上調(diào)西部水泥(02233)2019至2021年盈利預(yù)測80至131%，以反映水泥每單位毛利高于預(yù)期、低成本新生產(chǎn)線的貢獻(xiàn)增加、以及于特種水泥、骨料及固體廢物中的其他建筑材料業(yè)務(wù)擴(kuò)張?？紤]估值吸引及盈利展望轉(zhuǎn)強(qiáng)，該行預(yù)計西部水泥今明兩年股息率達(dá)5.9%至6.6%，將評級由“中性”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價由1.2港元升至1.9港元。

該行指出，雖然看到行業(yè)有下行風(fēng)險，將令水泥毛利率從現(xiàn)水平再下跌，但大部分風(fēng)險將被公司資產(chǎn)組合改善所抵銷，預(yù)期公司2021年將錄得凈現(xiàn)金(2018年凈負(fù)債比率26%)。