應(yīng)用材料（AMAT.US）電話會(huì)議實(shí)錄：預(yù)計(jì)備件和服務(wù)收入今年將增加

本文轉(zhuǎn)自微信公號(hào)“半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)”

應(yīng)用材料（AMAT.US）是半導(dǎo)體設(shè)備全球龍頭之一，下游客戶涵蓋了全球所有半導(dǎo)體巨頭(三星、臺(tái)積電、Intel、鎂光、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、中芯國(guó)際、京東方、LG、華星光電)，幾乎涵蓋了泛半導(dǎo)體框架的所有賽道。

應(yīng)材的行業(yè)指引極具參考價(jià)值，堪稱最具權(quán)威性的半導(dǎo)體指引。

我們將科技分為三個(gè)層次：

1、應(yīng)用層：蘋果、華為、聯(lián)想、OPPO(生產(chǎn)終端應(yīng)用產(chǎn)品)

2、核心層：三星、臺(tái)積電、Intel、鎂光(核心集成電路制造)

3、基礎(chǔ)層：應(yīng)用材料、ASML、信越、LAM(半導(dǎo)體材料和設(shè)備)

應(yīng)用材料是不折不扣決定科技的半導(dǎo)體底盤，沒(méi)有AMAT在半導(dǎo)體底層原創(chuàng)創(chuàng)新(PVD CVD ETCH)，就沒(méi)有臺(tái)積電的制程突破，就沒(méi)有FinFET、3D NAND、1Z DRAM的突破，就沒(méi)有華為、蘋果、OVM的終端硬件創(chuàng)新，就沒(méi)有基于MI的移動(dòng)互聯(lián)BAT的高度繁榮。

應(yīng)用材料公司2019年第3季度收益電話會(huì)議2019年8月15日美國(guó)東部時(shí)間下午4:30

公司參與者Eric Sullivan - IR副總裁Gary Dickerson - 總裁，首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事Daniel Durn - 高級(jí)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官

加里迪克森我們對(duì)第三財(cái)季的業(yè)績(jī)表明，我們第三財(cái)季的業(yè)績(jī)顯示，在當(dāng)前仍具挑戰(zhàn)性的環(huán)境下，公司執(zhí)行力強(qiáng)勁?？傮w而言，我們對(duì)2019年的觀點(diǎn)與我們之前所傳達(dá)的觀點(diǎn)一致。在我們服務(wù)的市場(chǎng)中，代工和邏輯支出很強(qiáng)勁，而內(nèi)存和顯示器客戶的投資明顯低于去年。

我們還留意更廣泛的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)行業(yè)衰退期間，我的主要工作重點(diǎn)是確保組織正在執(zhí)行將使應(yīng)用材料處于未來(lái)最佳位置的計(jì)劃。我認(rèn)為，隨著物聯(lián)網(wǎng)，大數(shù)據(jù)和人工智能等形式出現(xiàn)強(qiáng)大的新需求驅(qū)動(dòng)因素，應(yīng)用的機(jī)會(huì)令人信服。

因此，盡管我們?cè)诙唐趦?nèi)謹(jǐn)慎管理可自由支配的支出，但我們?nèi)栽谌ν度胙邪l(fā)，以加速客戶的路線圖，并開發(fā)新產(chǎn)品和能力，以支撐公司未來(lái)幾年的增長(zhǎng)。在今天的電話會(huì)議中，我將首先簡(jiǎn)要介紹近期市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，然后討論新興技術(shù)趨勢(shì)以及應(yīng)用程序解決這些趨勢(shì)的策略，最后我將重點(diǎn)介紹我們最近取得的一些成就。

從當(dāng)前環(huán)境開始。我們對(duì)半導(dǎo)體和顯示器市場(chǎng)的看法基本沒(méi)有改變。在存儲(chǔ)中，自五月份以來(lái)，支出略有減弱。

在供應(yīng)方面，我們?nèi)匀豢吹娇蛻暨M(jìn)行有節(jié)制的投資，同時(shí)調(diào)整工廠產(chǎn)量以降低庫(kù)存水平。

在需求方面，我們認(rèn)為NAND的價(jià)格彈性已經(jīng)開始發(fā)揮作用，智能手機(jī)和個(gè)人電腦的平均單位比特?cái)?shù)都在增加。

基于我們目前的前景，我們對(duì)2020年保持樂(lè)觀，預(yù)計(jì)NAND投資將先于DRAM復(fù)蘇。根在代工邏輯中，由于我們看到客戶加速其前沿節(jié)點(diǎn)的增長(zhǎng)，隨著時(shí)間的進(jìn)展，需求也得到了加強(qiáng)。對(duì)服務(wù)于物聯(lián)網(wǎng)，通信，汽車，電力和圖像傳感器市場(chǎng)也在推動(dòng)對(duì)容量和新技術(shù)的強(qiáng)勁投資。

考慮到這些因素，我們對(duì)2019年晶圓廠整體設(shè)備支出的預(yù)期保持不變，同比下降了15%至20%。我們認(rèn)為2020年是行業(yè)會(huì)更加積極，內(nèi)存投資逐漸復(fù)蘇和代工邏輯支出持續(xù)增長(zhǎng)。

表面看來(lái)，我們上個(gè)季度提供的展望沒(méi)有重大變化，我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)2019年的收入相對(duì)于2018年下降約1/3。我們通過(guò)確保擁有合適的產(chǎn)品組合來(lái)幫助客戶加速引入下一代技術(shù)，包括剛性和柔性O(shè)LED以及用于制造的更大基板，從而為未來(lái)做好準(zhǔn)備。

幾周前，Applied舉辦了我們的第二屆AI設(shè)計(jì)論壇，有700多名與會(huì)者，代表了整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的領(lǐng)先公司。我對(duì)這次會(huì)議的主要看法是圍繞4個(gè)關(guān)鍵主題進(jìn)行強(qiáng)有力的調(diào)整。

第一，人工智能和大數(shù)據(jù)推動(dòng)了新的計(jì)算方法，需要采用新型半導(dǎo)體設(shè)備構(gòu)建的新系統(tǒng)架構(gòu)。

第二，在功率，性能，面積和成本的提升至關(guān)重要的時(shí)候，經(jīng)典的摩爾定律縮放已經(jīng)走到了盡頭。

第三，為了解決這個(gè)問(wèn)題，需要用于半導(dǎo)體設(shè)計(jì)和制造的新方法。我們認(rèn)為，新的行業(yè)需要有5個(gè)元素。新架構(gòu)、3D結(jié)構(gòu)中的新設(shè)備、新材料、縮小特征幾何形狀的新方法以及將芯片連接在一起的新方法。

第四，為了加快新技術(shù)的實(shí)施，公司需要通過(guò)打破傳統(tǒng)孤島來(lái)以不同方式聯(lián)系和合作。在應(yīng)用材料，我們圍繞這一未來(lái)愿景調(diào)整我們的戰(zhàn)略和投資。例如，新型存儲(chǔ)器，包括MRAM，PCRAM和ReRAM I高潛力技術(shù)，可以實(shí)現(xiàn)新的架構(gòu)，并在邊緣和云端提供顯著的PPAC優(yōu)勢(shì)。

但是這些3D設(shè)備在高產(chǎn)量和高產(chǎn)量方面也具有難以置信的挑戰(zhàn)性。在MRAM的情況下，這些器件基于30多個(gè)薄層的薄膜疊層，其中一些薄層只有8個(gè)原子。原材料中缺失的原子或缺陷會(huì)對(duì)器件的性能和耐久性產(chǎn)生重大影響。

為了幫助推動(dòng)這些先進(jìn)存儲(chǔ)器的采用，我們最近推出了我們創(chuàng)建的最復(fù)雜的產(chǎn)品之一，將我們的許多領(lǐng)先技術(shù)整合到一個(gè)集成系統(tǒng)中。這個(gè)新系統(tǒng)有9個(gè)不同的晶圓處理位置，每個(gè)處理室可以存放多達(dá)5種不同的材料。

整個(gè)工藝流程在超高真空下進(jìn)行，以防止雜質(zhì)進(jìn)入，我們使用低溫和熱量將工藝溫度改變幾百度。所有這些對(duì)于優(yōu)化材料，結(jié)構(gòu)和界面至關(guān)重要。該系統(tǒng)還包括獨(dú)特的板載計(jì)量，使我們能夠在創(chuàng)建和修改材料時(shí)測(cè)量100納米的關(guān)鍵屬性。

應(yīng)用材料擁有獨(dú)特技術(shù)和廣度的另一個(gè)領(lǐng)域是先進(jìn)的封裝。Applied擁有最全面的解決方案組合，以支持客戶的高級(jí)封裝路線圖和新的異構(gòu)集成方法。在過(guò)去的一個(gè)季度中，我們贏得了一個(gè)重要的流程工具，在領(lǐng)先的客戶中保持了創(chuàng)紀(jì)錄的位置，確保了我們競(jìng)爭(zhēng)的80%以上的應(yīng)用程序，包括CVD，PVD，CMP和蝕刻，我們擁有高度差異化的新產(chǎn)品。

我們以變形為中心的創(chuàng)新戰(zhàn)略也通過(guò)我們的單元工藝工具產(chǎn)生了結(jié)果，這些工具實(shí)現(xiàn)了新的3D結(jié)構(gòu)，新材料的引入和縮小的新方法。例如，我們通過(guò)贏得DRAM和NAND的新步驟，在內(nèi)存導(dǎo)體蝕刻方面不斷發(fā)展，

我們還在尋找通過(guò)我們的服務(wù)業(yè)務(wù)為客戶提供更多價(jià)值的新方法。其中一個(gè)例子是使用先進(jìn)的計(jì)量傳感器，數(shù)據(jù)科學(xué)和仿真來(lái)加速?gòu)膽?yīng)用材料實(shí)驗(yàn)室到客戶工廠的新技術(shù)轉(zhuǎn)移，然后減少優(yōu)化產(chǎn)量，產(chǎn)量和成本所需的時(shí)間。

雖然應(yīng)用全球服務(wù)的增長(zhǎng)略低于我們之前的預(yù)期，但我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)我們的備件和服務(wù)收入將在今年增加，即使客戶的資本支出和運(yùn)營(yíng)支出也在減少。

我們對(duì)2019年的看法相對(duì)沒(méi)有變化。由于我們公司員工的辛勤工作，即使目前內(nèi)存和顯示器需求疲軟，我們也能提供可靠的性能。在這個(gè)行業(yè)衰退期間，我們專注于推動(dòng)研發(fā)計(jì)劃和建立新的能力，這些能力將為客戶提供動(dòng)力并在AI時(shí)代應(yīng)用。隨著這些強(qiáng)大的長(zhǎng)期需求驅(qū)動(dòng)因素開始形成，我們對(duì)我們的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)感到興奮。

丹尼爾·杜恩

在第三季度，應(yīng)用材料在營(yíng)收，利潤(rùn)率和盈利高于我們預(yù)期的中點(diǎn)。我們的半導(dǎo)體相關(guān)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)定。雖然我還沒(méi)有準(zhǔn)備好宣告經(jīng)濟(jì)周期的底部，但我看到了未來(lái)增長(zhǎng)的積極領(lǐng)先指標(biāo)。在存儲(chǔ)中，我們的客戶報(bào)告了本季度產(chǎn)量的顯著下降。他們討論了終端市場(chǎng)的庫(kù)存削減，以及智能手機(jī)、個(gè)人電腦和服務(wù)器的需求彈性。

在代工邏輯中，在物聯(lián)網(wǎng)，通信，汽車，電力和傳感器應(yīng)用驅(qū)動(dòng)的領(lǐng)先節(jié)點(diǎn)中，需求都很強(qiáng)勁。我們相信，隨著強(qiáng)大的新需求驅(qū)動(dòng)因素的推出，我們的市場(chǎng)將變得更加龐大，我們通過(guò)專注于我們的4個(gè)財(cái)務(wù)優(yōu)先級(jí)來(lái)定位應(yīng)用材料以產(chǎn)生強(qiáng)大的股東價(jià)值。

一，我們正在嚴(yán)格管理我們的整體支出。二，充分資助和擴(kuò)大我們的產(chǎn)品路線圖和客戶技術(shù)合作，以促進(jìn)增長(zhǎng)。三，通過(guò)幫助我們的客戶從已安裝的基礎(chǔ)中獲得最大回報(bào)，增加我們所獲得的經(jīng)常性收入。四，為股東提供有吸引力的現(xiàn)金回報(bào)。例如，本季度我們的總體支出持平，但非GAAP運(yùn)營(yíng)支出的研發(fā)部分增加到69%。

我們宣布計(jì)劃收購(gòu)Kokusai Electric，以擴(kuò)大我們?cè)谂考夹g(shù)方面的影響力，并加速客戶的創(chuàng)新。這也將加強(qiáng)我們?cè)趦?nèi)存市場(chǎng)和整個(gè)亞洲的服務(wù)和客戶支持能力。我們履行了向股東返還現(xiàn)金的承諾，包括在審查Kokusai交易時(shí)。

在本季度，我們支付每股0.21美元的股息，包括我們董事會(huì)在3月份批準(zhǔn)的5%增加，我們使用5.28億美元回購(gòu)超過(guò)1200萬(wàn)股股票，平均價(jià)格約為每股42美元。

在過(guò)去一年中，我們以低于39美元的平均價(jià)格回購(gòu)了6800萬(wàn)股股票，而我們的回購(gòu)授權(quán)還剩下24億美元。簡(jiǎn)而言之，我們對(duì)我們的機(jī)會(huì)感到興奮，并且我們專注于采取將在未來(lái)幾年產(chǎn)生重大股東價(jià)值的行動(dòng)。

現(xiàn)在我將總結(jié)我們的Q3結(jié)果。我們的公司收入為35.6億美元，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則毛利率為44%，均高于我們預(yù)期的中點(diǎn)。我們持有非GAAP運(yùn)營(yíng)支出7.46億美元，并產(chǎn)生0.74美元的非GAAP收益，接近我們指引范圍的最高端。

轉(zhuǎn)向細(xì)分市場(chǎng)。半導(dǎo)體系統(tǒng)的收入為22.7億美元，高于我們預(yù)期的中點(diǎn)，非GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增加至27.5%。全球服務(wù)收入為9.31億美元，低于我們預(yù)期的中點(diǎn)，非GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降至27.8%。我將花點(diǎn)時(shí)間解釋一下我們?cè)贏GS中看到的內(nèi)容。

上個(gè)季度，我解釋說(shuō)我們有兩種服務(wù)業(yè)務(wù)，即長(zhǎng)期協(xié)議，為我們提供類似訂閱的收入和交易部分和服務(wù)。在第三季度和我們對(duì)第四季度的展望中，長(zhǎng)期服務(wù)協(xié)議收入正在按照我們的預(yù)測(cè)增長(zhǎng)。但是我們的交易業(yè)務(wù)受到內(nèi)存減產(chǎn)的影響。

我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)AGS創(chuàng)紀(jì)錄的一年，但我們將增長(zhǎng)目標(biāo)降至低個(gè)位數(shù)。我們整體半安裝基礎(chǔ)業(yè)務(wù)(包括零件和服務(wù))以及升級(jí)和重新開發(fā)的收入將增長(zhǎng)更快，并創(chuàng)造新記錄。接下來(lái)是顯示，第三季度收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率均如我們預(yù)期的那樣略有下降。

接下來(lái)，我將提供Q4指引。我們預(yù)計(jì)公司收入約為36.85億美元，上下浮動(dòng)1.5億美元，我們預(yù)計(jì)非GAAP收益將在每股0.72美元至0.80美元之間。在此前景中，我們預(yù)計(jì)半導(dǎo)體系統(tǒng)的收入約為22.5億美元。服務(wù)收入應(yīng)約為9.55億美元。顯示收入應(yīng)該在4.55億美元左右，比上一季度增長(zhǎng)34%。

我們預(yù)計(jì)非GAAP毛利率約為43.5%，非GAAP運(yùn)營(yíng)支出約為7.55億美元。展望2020年，我們繼續(xù)預(yù)期整個(gè)市場(chǎng)的增長(zhǎng)和逐步的U形復(fù)蘇。雖然我們一次只指引一個(gè)季度，但我會(huì)為2020財(cái)年初提供一些規(guī)劃假設(shè)來(lái)幫助您的模型。

按季度計(jì)算，我們認(rèn)為22億美元是半導(dǎo)體系統(tǒng)收入的良好基準(zhǔn)，直到我們看到復(fù)蘇跡象。我們預(yù)計(jì)AGS收入與我們的Q4指引持平，這比季節(jié)性要好一些，我們預(yù)計(jì)顯示與我們的Q4指引基本持平，這表明我們已經(jīng)過(guò)了顯示周期的底部。

在我們預(yù)測(cè)的組合中，毛利率應(yīng)保持與第四季度大致持平，而且隨著年度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，以及新產(chǎn)品的研發(fā)和Gary所描述的新技術(shù)舉措，OpEx應(yīng)增加至約8億美元。簡(jiǎn)而言之，我們看到未來(lái)幾年的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，

問(wèn)答環(huán)節(jié)

Q：我想，第一個(gè)問(wèn)題，在你準(zhǔn)備好的評(píng)論中，你談到對(duì)NAND的期望早于DRAM恢復(fù)。所以，我想，在這方面，您如何考慮時(shí)間和幅度方面的回歸?同時(shí)，隨著我們從單一棧轉(zhuǎn)移到多棧，并且有明顯的潔凈室可用性，你如何看待轉(zhuǎn)換與新產(chǎn)能之間的關(guān)系?

A：我們預(yù)計(jì)2019年不會(huì)出現(xiàn)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)要到2020年才會(huì)看見復(fù)蘇。正如您所指出的那樣，我們預(yù)計(jì)會(huì)首先看到NAND，然后是DRAM。如果我們從整體WFE角度考慮我們今天所處的位置，那么內(nèi)存市場(chǎng)在2019年明顯下降，而不是我們?cè)?020年，所以這顯然是一個(gè)修正年。

但我們看到了改善的早期跡象。整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能已經(jīng)下降，從供應(yīng)的角度來(lái)看，當(dāng)今年結(jié)束時(shí)，我們正在滿足真正的終端市場(chǎng)需求。這會(huì)讓我們的客戶庫(kù)存下降，我們確實(shí)看到需求彈性的早期跡象開始出現(xiàn)以及價(jià)格穩(wěn)定的跡象。

當(dāng)我們將所有這些結(jié)合在一起時(shí)，我們肯定會(huì)將2020視為內(nèi)存市場(chǎng)的復(fù)蘇年。而且，我們?cè)俅螌⑵湟暈镹AND主導(dǎo)，DRAM隨后的復(fù)蘇。

就規(guī)模而言，我認(rèn)為現(xiàn)在就針對(duì)2020年的任何單個(gè)市場(chǎng)下結(jié)論還為時(shí)過(guò)早，但我們喜歡目前所看到的情況。當(dāng)我們后退一步，考慮到2020年以后這些市場(chǎng)的長(zhǎng)期前景，我們確實(shí)看到，隨著數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)的介入，數(shù)據(jù)的價(jià)值正在不斷上升，隨著企業(yè)學(xué)會(huì)如何將數(shù)據(jù)貨幣化，數(shù)據(jù)爆炸式增長(zhǎng)。我們看到資本密集度上升。我們看到新的存儲(chǔ)形式，這真的發(fā)揮了我們?cè)诓牧戏矫娴膬?yōu)勢(shì)。

我們看到我們的客戶群是理性和自律的。我們共同經(jīng)歷了這一切，我們認(rèn)為這是一個(gè)真正的機(jī)會(huì)，去結(jié)構(gòu)上更大的內(nèi)存市場(chǎng)，從目前的水平，我們目前看到的當(dāng)前環(huán)境。所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看我們感覺(jué)很好。

A：也許我可以添加一些相對(duì)于我們?cè)趦?nèi)存和NAND中的位置的東西。我想很多人都知道我們?cè)趦?nèi)存和代工邏輯上的總體份額要平衡得多。在存儲(chǔ)中，我們將總支出份額從2013年的不到15%增加到今天的20%左右，我們相信我們將繼續(xù)推動(dòng)未來(lái)的增長(zhǎng)。

另一件對(duì)應(yīng)用程序非常有利的事情是，內(nèi)存在很大程度上是由支持?jǐn)U展的材料驅(qū)動(dòng)的。我想大家都知道，資本密集度一直在增加。我們還與各大內(nèi)存公司合作，提供集成材料解決方案。再次強(qiáng)調(diào)，這一切都是關(guān)于新的結(jié)構(gòu)，新的材料，到目前為止，特別是在NAND中，您可以垂直擴(kuò)展。因此，我們從客戶那里獲得了非常強(qiáng)大的新材料，新產(chǎn)品。

特別是在NAND中，我們?cè)贜AND中贏得了新的蝕刻應(yīng)用。為了在NAND中獲得更多層，最重要的事情之一是新材料，尤其是高選擇性硬掩模，我們擁有非常強(qiáng)大的能力。上個(gè)季度，我談到了將蝕刻選擇性提高50%的硬掩模，我們看到這些新功能在多個(gè)客戶中得到了廣泛采用，新的步驟為我們帶來(lái)了顯著的TAM增長(zhǎng)。所以，我們一直在增加我們?cè)贜AND中的份額，我們有新材料和新產(chǎn)品讓我們非常樂(lè)觀。我們將繼續(xù)推動(dòng)未來(lái)的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

Q：我希望你能從技術(shù)進(jìn)步的角度談?wù)勀阍谥袊?guó)所看到的一切，無(wú)論是在DRAM方面還是在NAND方面。它在短期內(nèi)仍然是您業(yè)務(wù)以及同行業(yè)務(wù)的重要組成部分。那么，如果您能談?wù)劶夹g(shù)方面的進(jìn)展速度以及您對(duì)2019年WFE的期望以及2020年的初步想法?

A：因此，我們對(duì)中國(guó)的看法與我們之前所傳達(dá)的相似。我們認(rèn)為支出沒(méi)有任何重大變化。2019年，我們看到與2018年相比持平。如果你看一下中國(guó)國(guó)內(nèi)，我們的觀點(diǎn)在過(guò)去幾個(gè)月有所增強(qiáng)，內(nèi)存有所增加。

對(duì)于整個(gè)年度，我們看到代工邏輯與內(nèi)存的支出略高。代工邏輯專注于物聯(lián)網(wǎng)，通信，傳感器，這些類型的設(shè)備。在我們?cè)谥袊?guó)的顯示器業(yè)務(wù)中，我們認(rèn)為這將大致與我們的全球顯示器預(yù)測(cè)一致。

總的來(lái)說(shuō)，我們半導(dǎo)體服務(wù)在中國(guó)有一個(gè)很好的位置，我們已經(jīng)在中國(guó)呆了35年，顯示業(yè)務(wù)對(duì)我們來(lái)說(shuō)也具有非常非常強(qiáng)大的客戶關(guān)系和合作。相對(duì)于技術(shù)的進(jìn)步，我真的不認(rèn)為，與我們之前交流的內(nèi)容有任何改變。

正如我所說(shuō)，今年國(guó)內(nèi)投資的一半以上將來(lái)自trailing nodes上的代工邏輯。我們認(rèn)為市場(chǎng)將繼續(xù)增長(zhǎng)。如果你看看圖像傳感器，這將是一個(gè)非常強(qiáng)大的市場(chǎng)，我們看到那里的投資，它是合理的，并與這些類型的產(chǎn)品的需求增加一致。

存儲(chǔ)是一項(xiàng)非常困難的技術(shù)，要想在性能和成本上具有競(jìng)爭(zhēng)力地生產(chǎn)這些技術(shù)還有很長(zhǎng)的路要走。我真的沒(méi)有看到我們之前看到的太多不同。我們認(rèn)為這將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，未來(lái)的支出將會(huì)增加。

Q：我想問(wèn)一下市場(chǎng)份額。如果我們將半導(dǎo)體系統(tǒng)業(yè)務(wù)的10月份季度指南和Dan的指南帶到1月季度，我想，我們得到的19年收入數(shù)字略好于您對(duì)整體WFE的描述。在你的指引中隱含的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)是否與你前幾年的SAM相比好一點(diǎn)?或者你真的在你服務(wù)的市場(chǎng)中占有份額?

A：所以毫無(wú)疑問(wèn)，2019年對(duì)于應(yīng)用材料來(lái)說(shuō)是一個(gè)更有利的設(shè)置。我真的非常有信心，我們正處于一個(gè)很好的位置，以保持進(jìn)入未來(lái)的勢(shì)頭。

如果你看一下第三方的總體支出數(shù)據(jù)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，從2012年開始，我們的市場(chǎng)份額一直處于上升或持平的趨勢(shì)，除了去年，在我們沒(méi)有參與的領(lǐng)域，如批量處理、電介質(zhì)蝕刻、立多(litho)等領(lǐng)域，這一比例非常高。

所以今年的組合絕對(duì)對(duì)我們更有利，所以我們不會(huì)做任何具體的預(yù)測(cè)，但今年的組合肯定對(duì)我們更有利。我們贏得了許多正面交鋒，尤其是在應(yīng)用方面。我們擁有非常強(qiáng)大的新產(chǎn)品線，包括將我們的市場(chǎng)地位擴(kuò)展到我們所不具備的市場(chǎng)的產(chǎn)品

其中一些產(chǎn)品已經(jīng)獲得了主要客戶的青睞。我花了很多時(shí)間與客戶和研發(fā)領(lǐng)導(dǎo)一起，這是我最喜歡做的事情。在與他們的討論中，很明顯他們正在努力提供功率，性能和成本方面的改進(jìn)。我認(rèn)為這一點(diǎn)也很清楚，這在上個(gè)月的AI設(shè)計(jì)論壇上很明顯，未來(lái)不會(huì)像過(guò)去那樣，經(jīng)典的2D縮放是行不通的。

我與研發(fā)領(lǐng)導(dǎo)者的所有互動(dòng)，他們談?wù)撔虏牧希?D結(jié)構(gòu)，將芯片連接在一起的新方法，以及推動(dòng)成本的新方法。而且我非常相信，應(yīng)用材料處于我們?cè)?jīng)擁有的最佳位置，能夠使用我們必須創(chuàng)建，塑造，修改和分析新結(jié)構(gòu)的廣泛產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)這一新的手冊(cè)。

我們的綜合能力是獨(dú)一無(wú)二的，使我們能夠提供集成材料解決方案，我們?nèi)ツ暾劦铰╇娏鞲纳屏舜蠹s1000倍，今年我們談到了這種驚人的MRAM能力，這些都是推動(dòng)性能和功率性能領(lǐng)域和成本的新方法。

此外，我們目前正與這些新的集成材料解決方案中的所有主要內(nèi)存和代工邏輯客戶合作。因此，新IMS解決方案的組合，我們使新技術(shù)、新產(chǎn)品成為可能的能力，使我們?cè)跒榭蛻艏铀俾肪€圖和推動(dòng)未來(lái)應(yīng)用增長(zhǎng)方面處于有利地位。所以，我希望2019年和未來(lái)都能如此。

Q：幾家存儲(chǔ)制造商已經(jīng)談到明年資本支出將下降。你聽起來(lái)對(duì)NAND很樂(lè)觀，你的同行也這么說(shuō)。以及基于恢復(fù)存儲(chǔ)定價(jià)如何協(xié)調(diào)這2個(gè)問(wèn)題?

A：我們可以追溯到我們的預(yù)測(cè)里，我們對(duì)市場(chǎng)的期望就是我們所看到的東西，我們會(huì)與客戶就未來(lái)的期望進(jìn)行的交流，以及我們從行業(yè)和終端市場(chǎng)設(shè)備的角度進(jìn)行的底層建模，以及Bit的消費(fèi)。在這些盒子里，還有自上而下的經(jīng)濟(jì)建模和預(yù)測(cè)。

我們的預(yù)測(cè)其實(shí)是一致的，但我們花了很多時(shí)間與客戶交談，并根據(jù)我們迄今為止所掌握的所有信息，我們對(duì)未來(lái)的最佳看法是2020年將是存儲(chǔ)市場(chǎng)的復(fù)蘇之年，WFE將一年比一年增長(zhǎng)。也就是說(shuō)，在這種環(huán)境下，我們?cè)O(shè)定了一個(gè)預(yù)期，我們認(rèn)為這樣是明智的，設(shè)定了一個(gè)逐步U型復(fù)蘇的預(yù)期。

如果這個(gè)行業(yè)做得比我們目前預(yù)期的要好，那么作為一家公司，我們將受益。但當(dāng)我們把所有的事情都弄清楚了，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題，而不是如果。在我們看來(lái)，這是一個(gè)2020年的存儲(chǔ)的大事件。

Q：你是否可以多花點(diǎn)時(shí)間討論一下N minus 1型代工廠的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，這些代工是由工業(yè)、汽車和物聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動(dòng)的。你覺(jué)得有多大?trailing nodes的強(qiáng)度越來(lái)越大，時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)，這對(duì)前端代工廠的重用有什么作用?這是否真的會(huì)導(dǎo)致更大的終端支出?

A：肯定地看到代工市場(chǎng)增長(zhǎng)，將在未來(lái)繼續(xù)增長(zhǎng)。萬(wàn)億連接到設(shè)備并生成大量數(shù)據(jù)，在這類市場(chǎng)的中間，這是一個(gè)非常好的應(yīng)用材料的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。我們有一個(gè)跨越200和300毫米技術(shù)的偉大產(chǎn)品組合。如果你再看看邏輯代工，也許有些人不了解，大約50%的人正在物聯(lián)網(wǎng)、通信、汽車、電力設(shè)備和傳感器等領(lǐng)域成長(zhǎng)，而創(chuàng)新真正是由材料創(chuàng)新推動(dòng)的。

同樣，這些領(lǐng)域的應(yīng)用材料也有很大的優(yōu)勢(shì)。我們已經(jīng)加強(qiáng)了對(duì)這些市場(chǎng)的關(guān)注，并且我們?cè)诠緝?nèi)擁有一支優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，與客戶合作，以實(shí)現(xiàn)他們的路線圖。在過(guò)去的2到3個(gè)月里，我親自拜訪了這些關(guān)鍵客戶，我們正在開發(fā)的技術(shù)對(duì)他們有著巨大的吸引力。

上個(gè)季度，我們?cè)谶@個(gè)專業(yè)市場(chǎng)的一個(gè)主要客戶那里贏得了2/3的營(yíng)收機(jī)會(huì)，需要多年的考核。一旦合格了，就可以長(zhǎng)期。因此，在這種情況下，在支出方面，我們贏得了這些機(jī)會(huì)中的很大一部分，這同樣是關(guān)于材料、創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)的，我們目前有許多技術(shù)對(duì)于這些特定市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是獨(dú)一無(wú)二的，而且我們已經(jīng)增加了集中精力開發(fā)新技術(shù)。

我們的企業(yè)文化真正專注于我們所有不同客戶的首選戰(zhàn)略合作伙伴，實(shí)現(xiàn)他們的技術(shù)路線圖，為這些不同的市場(chǎng)創(chuàng)造未來(lái)。展望未來(lái)，這是我們與這些客戶合作的大好機(jī)會(huì)，技術(shù)的廣度與集成材料解決方案相結(jié)合，我認(rèn)為這確實(shí)使我們處于一個(gè)非常好的位置。

加上剛才所說(shuō)的關(guān)于重用和花費(fèi)在前沿的含義，我確實(shí)認(rèn)為我們看到了一個(gè)不同的模式在發(fā)展這個(gè)行業(yè)。幾年前，我們對(duì)28納米的產(chǎn)能占用對(duì)工業(yè)有一定影響，在過(guò)去的幾年里，這一比例顯著上升，正在研究成熟的節(jié)點(diǎn)。行業(yè)過(guò)去的運(yùn)作方式，引入一個(gè)新的節(jié)點(diǎn)，會(huì)有一個(gè)大的投資周期來(lái)落實(shí)產(chǎn)能報(bào)表，然后會(huì)看到投資水平在那個(gè)節(jié)點(diǎn)上的下降。

然后，客戶會(huì)在構(gòu)建下一個(gè)節(jié)點(diǎn)時(shí)尋求重用設(shè)備。投資概況在引入節(jié)點(diǎn)多年后，它比我們以往看到的要大得多，這將影響重用率，因?yàn)檫@些更成熟的節(jié)點(diǎn)的規(guī)模相對(duì)于我們最初的預(yù)期繼續(xù)增長(zhǎng)。我真的很喜歡這個(gè)行業(yè)正在擴(kuò)大和多樣化的方式，以及長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)這個(gè)市場(chǎng)吸引力的影響。

Q：我知道你們只指導(dǎo)了一個(gè)季度，但你們給了我們一些2020財(cái)年的信號(hào)，意味著營(yíng)收和毛利率在這個(gè)水平上持平，但運(yùn)營(yíng)成本在上升。你是否能清楚地告訴我們，利潤(rùn)率在2020財(cái)年開始是否會(huì)有所下降?或者這些是更大的舍入誤差?但是，如果是前者，你什么時(shí)候開始在模型中重新建立某種運(yùn)營(yíng)杠桿?

A：我們是一家公司，一直致力于提高毛利率。我認(rèn)為你在最近一個(gè)季度看到的是一種非常嚴(yán)格的運(yùn)營(yíng)方式。我們正在壓縮可自由支配的開支，并將更多的運(yùn)營(yíng)支出轉(zhuǎn)向研發(fā)，這將推動(dòng)公司的增長(zhǎng)。因此，69%是該公司創(chuàng)紀(jì)錄的最高水平，我們對(duì)這一數(shù)字感覺(jué)良好。

你在第一季度看到的是我們每年獲得的年度績(jī)效增長(zhǎng)，但這也是圍繞我們所看到的發(fā)展機(jī)會(huì)做的陳述?！赌柖伞芳磳⒙淇?，它將越來(lái)越多地定義這個(gè)行業(yè)的動(dòng)力性能路線圖，為我們創(chuàng)造一系列巨大的機(jī)會(huì)。

我們將投資于研發(fā)，我們將在未來(lái)十年推動(dòng)增長(zhǎng)，并推動(dòng)該行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，從根本上改變和推動(dòng)電力性能路線圖的方式，與以往看到的截然不同。我們預(yù)計(jì)我們的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)將逐年增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)我們的服務(wù)業(yè)務(wù)將逐年超過(guò)這些水平，我們預(yù)計(jì)我們的顯示業(yè)務(wù)也將增長(zhǎng)到明年。隨著行業(yè)的復(fù)蘇，我們將公司結(jié)構(gòu)擴(kuò)大，隨著公司的發(fā)展，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率將不斷擴(kuò)大，我們今天為推動(dòng)未來(lái)領(lǐng)導(dǎo)地位而進(jìn)行的投資將使我們?cè)谛袠I(yè)復(fù)蘇時(shí)表現(xiàn)出色。

Q：關(guān)于第四季度強(qiáng)勁的連續(xù)增長(zhǎng)前景以及下個(gè)財(cái)政年度初的維持水平，你能說(shuō)一說(shuō)混合大屏幕和移動(dòng)OLED嗎?在我們對(duì)下一個(gè)財(cái)政年度的展望中，你如何看待這一組合?

A：關(guān)于顯示業(yè)務(wù)，我們?nèi)匀豢吹斤@示相對(duì)于2019年下降了1/3。我們不指導(dǎo)顯示晶圓廠設(shè)備，但這基本上是客戶明年告訴我們的。我們認(rèn)為2020年應(yīng)用材料會(huì)高于2019年。我們還預(yù)計(jì)明年電視投資將大致持平，其中許多是Gen10.5，交貨期較長(zhǎng)，因此我們對(duì)這部分市場(chǎng)有很好的了解。

我們確實(shí)預(yù)計(jì)了明年移動(dòng)OLED市占率，確實(shí)看到明年的整體顯示業(yè)務(wù)有所增長(zhǎng)。從長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為市場(chǎng)仍將是周期性的，但我們?nèi)匀粚?duì)市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，根據(jù)趨勢(shì)，包括電視尺寸和Gen10.5的建設(shè)，這將需要多年時(shí)間，移動(dòng)OLED轉(zhuǎn)換和最終的創(chuàng)新，如RGB OLED電視、折疊手機(jī)，所有這些不同的領(lǐng)域。

而應(yīng)用材料的OLED的適用也是資本密集型的。因此，隨著這些技術(shù)被更多類型的設(shè)備所采用，從資本密集度的角度來(lái)看，這對(duì)我們有好處。我們還投資推動(dòng)新產(chǎn)品擴(kuò)展到非常大的TAM增長(zhǎng)領(lǐng)域。

我們今天不會(huì)再對(duì)那些特定的產(chǎn)品發(fā)表任何看法。但是，這些對(duì)客戶的吸引力仍然很強(qiáng)，我們?cè)谶@些領(lǐng)域取得了進(jìn)展。將所有這些結(jié)合在一起，我們看到了將顯示業(yè)務(wù)增長(zhǎng)到2020年及以后的好機(jī)會(huì)。

Q：在新的MRAM和存儲(chǔ)類存儲(chǔ)PVD平臺(tái)上，只要考慮到內(nèi)容和微控制器的增加，在物聯(lián)網(wǎng)工業(yè)和汽車應(yīng)用中，以及對(duì)更高的單片機(jī)嵌入式內(nèi)存密度的日益需要。似乎傳統(tǒng)半導(dǎo)體MCU進(jìn)程的機(jī)會(huì)與高性能存儲(chǔ)類內(nèi)存架構(gòu)的機(jī)會(huì)一樣多，團(tuán)隊(duì)是否已嘗試為您的兩個(gè)新平臺(tái)確定SAM機(jī)會(huì)的大小，在未來(lái)2到3年內(nèi)有所展望?

A：我們認(rèn)為這個(gè)市場(chǎng)將開始小規(guī)模發(fā)展。到目前為止，對(duì)我們來(lái)說(shuō)大約是1億美元。但是它在未來(lái)的客戶應(yīng)用中是非常具有戰(zhàn)略性的。我們看到這種類型的設(shè)備從較低的閃存替換到較大的應(yīng)用，如L3 cash替換，特別是DRAM替換。

同樣，這并不是一夜之間就會(huì)出現(xiàn)的情況，但我們確實(shí)看到了市場(chǎng)的增長(zhǎng)。然后當(dāng)你想到這些新的設(shè)備時(shí)，要從一個(gè)單一的結(jié)構(gòu)，出版一篇具有某種性能的論文，到以適當(dāng)?shù)某杀?、高產(chǎn)量、高速度、高功率、高耐力制造數(shù)十億個(gè)這樣的設(shè)備，需要很多年的時(shí)間。

所有這些對(duì)于優(yōu)化材料結(jié)構(gòu)和界面都是至關(guān)重要的。因此，可以更好地驅(qū)動(dòng)性能、產(chǎn)量、可靠性，可以贏得更多的應(yīng)用，更快地?cái)U(kuò)大市場(chǎng)。與我們合作的公司，他們非常興奮的是，能夠?qū)⑦@樣的技術(shù)擴(kuò)展到大容量、高產(chǎn)量、合適的成本和合適的性能。所以，今天我們看到這個(gè)市場(chǎng)很小，但是相對(duì)于未來(lái)的計(jì)算體系結(jié)構(gòu)，它是非常、非常、非常重要的。

Q：七月的服務(wù)業(yè)務(wù)有6000萬(wàn)美元，然后到了10月，你說(shuō)會(huì)是今年較高的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。所以這意味著10月的數(shù)字大概1.5億美元。也就是6個(gè)月內(nèi)2億美元。這相當(dāng)于整個(gè)AGS部門(服務(wù)業(yè)務(wù))收入的10%。

但我想你之前也說(shuō)過(guò)，AGS的備件和服務(wù)部分是營(yíng)收的一半。所以，實(shí)際上，它就像20%。所以我得到了存儲(chǔ)生產(chǎn)的削減，但對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)這是一個(gè)巨大的數(shù)字，但人們認(rèn)為這是相當(dāng)穩(wěn)定的。我認(rèn)為你的同行看到了一個(gè)更好的趨勢(shì)。所以你能不能談?wù)?

A：看看我們的服務(wù)業(yè)務(wù)，這是一個(gè)團(tuán)隊(duì)真正調(diào)整策略的業(yè)務(wù)。在過(guò)去的4年里，一直以大約15%的復(fù)合速度增長(zhǎng)，這是一項(xiàng)強(qiáng)有力的業(yè)務(wù)。去年，我們的增長(zhǎng)率超過(guò)了20%。今年，今年的預(yù)期是較高的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。當(dāng)我們查看業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)組件時(shí)，業(yè)務(wù)中有一個(gè)元素是類似訂閱的長(zhǎng)期服務(wù)協(xié)議及其收入，第三季度和第四季度會(huì)有15%的增長(zhǎng)。

當(dāng)我們研究業(yè)務(wù)的另一部分時(shí)，另一半業(yè)務(wù)更具事務(wù)性、與備件和服務(wù)相關(guān)，這與行業(yè)利用率和工廠產(chǎn)出有關(guān)。顯然，我們看到了第三季度和第四季度的衰退，因?yàn)榇鎯?chǔ)行業(yè)在結(jié)構(gòu)上降低了其工廠產(chǎn)出，以通過(guò)庫(kù)存調(diào)整發(fā)揮作用。

我們起初以為今年的生意會(huì)很平淡，現(xiàn)在看來(lái)這一年的數(shù)字已經(jīng)降到了兩位數(shù)以下了。如果我們要將我們的業(yè)務(wù)分類為與行業(yè)中其他業(yè)務(wù)類似的業(yè)務(wù)，那么15%和雙位數(shù)的下降將使總體業(yè)務(wù)有個(gè)位數(shù)的下降。除了以低的個(gè)位數(shù)不斷增長(zhǎng)之外，我們還增加了300毫米的referbs和業(yè)務(wù)升級(jí)。

對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)有史以來(lái)的創(chuàng)紀(jì)錄的一年，而且它的增長(zhǎng)速度比分部報(bào)告的服務(wù)業(yè)務(wù)要強(qiáng)勁得多。因此，我不一定要看我們的絕對(duì)性能或相對(duì)性能，并認(rèn)為在業(yè)務(wù)分析的方式上存在缺陷。我們認(rèn)為我們有一個(gè)偉大的業(yè)務(wù)，團(tuán)隊(duì)執(zhí)行良好，隨著行業(yè)利用率恢復(fù)到明年，應(yīng)該為業(yè)務(wù)的未來(lái)提供一個(gè)良好的增長(zhǎng)。

補(bǔ)充一些，首先晶圓啟動(dòng)的數(shù)量有所減少，因此這將影響備件業(yè)務(wù)。但是，從2013年開始，我們的戰(zhàn)略發(fā)生了重大變化，那就是為客戶帶來(lái)更多訂閱類型的收入，這是非常成功的。如果你回到13年，我們?cè)诤头?wù)合同方面凈增0。

從那時(shí)起，這部分業(yè)務(wù)增長(zhǎng)非常、非?？欤覀兊倪@部分業(yè)務(wù)仍在以非常高的速度增長(zhǎng)，長(zhǎng)期協(xié)議的訂閱收入現(xiàn)在大于我們的備件和服務(wù)業(yè)務(wù)。這真的是因?yàn)槲覀兝^續(xù)看到來(lái)自客戶的強(qiáng)大吸引力，加速研發(fā)，加速RAMS工廠，優(yōu)化大批量生產(chǎn)的產(chǎn)量和成本。我們?cè)跀?shù)據(jù)分析方面也有很強(qiáng)的策略。

我們?cè)诳蛻舻墓S中連接了上千種工具，這些工具為當(dāng)今的客戶創(chuàng)造了價(jià)值，并為我們創(chuàng)造了一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)，使我們能夠繼續(xù)推動(dòng)數(shù)據(jù)導(dǎo)向戰(zhàn)略，為客戶創(chuàng)造價(jià)值，并推動(dòng)應(yīng)用材料的增長(zhǎng)。

再看一個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)，如果你看我們的備件和服務(wù)業(yè)務(wù)，這是將升級(jí)、翻新和其他分開的，如果你只看我們的訂閱收入和備件業(yè)務(wù)，交易業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)在過(guò)去的2年里增長(zhǎng)了27%，同時(shí)晶圓廠的設(shè)備總數(shù)不變。這表明，即使在晶圓廠設(shè)備沒(méi)有增長(zhǎng)的情況下，服務(wù)業(yè)務(wù)也在增長(zhǎng)。因此，我們非常樂(lè)觀地認(rèn)為，我們將以很高的速度推動(dòng)應(yīng)用材料這項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，并為我們的客戶創(chuàng)造更多的價(jià)值。

Q：中國(guó)有一家主要的存儲(chǔ)制造商舉辦了一個(gè)圍繞閃存的峰會(huì)。他們談?wù)撛?019年到2020年期間WFE將花費(fèi)100億美元。非常大的數(shù)字。你能不能更籠統(tǒng)地談?wù)勚袊?guó)在存儲(chǔ)方面所做的努力，以及明年是否會(huì)是中國(guó)豐收的一年?

A：我們現(xiàn)在還沒(méi)有給出2020年任何的預(yù)估。我認(rèn)為之前在電話中所說(shuō)的與19年相關(guān)的是，我們看到19年與18年相對(duì)持平。我目前還未看到巨大增長(zhǎng)趨勢(shì)，我想在邏輯代工方面的花費(fèi)肯定是合理的，圍繞物聯(lián)網(wǎng)傳感器、通信等各種設(shè)備。這是今年國(guó)內(nèi)支出的一半多一點(diǎn)，當(dāng)然，我們相信會(huì)有一些增量支出，但相對(duì)于中國(guó)2020年的預(yù)測(cè)，我們今天不會(huì)給出評(píng)價(jià)。

Q：考慮到半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在收入水平上趨于穩(wěn)定，但組合正在向代工邏輯和存儲(chǔ)轉(zhuǎn)移，我會(huì)認(rèn)為你的毛利率表現(xiàn)更好?毛利率方面的情況如何?你們給了20財(cái)年相對(duì)于2019財(cái)年的收入一些看法。我們應(yīng)該如何看待20財(cái)年與18財(cái)年的關(guān)系，18財(cái)年做了約25億美元的交易?

A：首先，毛利和代工邏輯顯示出優(yōu)勢(shì)的跡象。我們是一家專注于提高利潤(rùn)率的公司。如果我們談?wù)摰氖菐啄昵暗臉I(yè)務(wù)組合，我想我們可能會(huì)看到毛利率不斷上升。但是，讓我來(lái)幫你一點(diǎn)，考慮到我們現(xiàn)在的情況，我們看到的一些混合因素將影響毛利率。

因此，當(dāng)我們審視在展示業(yè)務(wù)中的服務(wù)并將其作為我們產(chǎn)品組合的一部分進(jìn)行增長(zhǎng)時(shí)，我們知道這兩個(gè)業(yè)務(wù)，并且我們已經(jīng)做了大量的工作，這兩個(gè)業(yè)務(wù)的毛利率仍然低于公司的平均值，但我們預(yù)計(jì)這些業(yè)務(wù)中的每一個(gè)，隨著2020年的到來(lái)，都會(huì)上升。

然后，在我們的半導(dǎo)體組合中，我們的業(yè)務(wù)領(lǐng)先確實(shí)做得非常好，但隨著我們的發(fā)展，我們的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的概況正在發(fā)生變化。

首先，我們的蝕刻路線，毛利率沒(méi)有其他投資組合高，但我們做得很好，推動(dòng)了這項(xiàng)業(yè)務(wù)，我們將這項(xiàng)業(yè)務(wù)擴(kuò)展為新的機(jī)遇，超越了代工邏輯中的存儲(chǔ)。隨著我們的發(fā)展，這當(dāng)然改變了我們的業(yè)務(wù)概況。

第二件事，我們?cè)谶@次電話會(huì)議上討論過(guò)，是代工邏輯支出的多樣化。十年前有一段時(shí)間，90%處于領(lǐng)先地位，然后發(fā)展到80-20，60-40%?，F(xiàn)在，在過(guò)去的3年，即17年，18年，19年，它在前沿技術(shù)和trailing nodes的結(jié)構(gòu)之間完全分成了50-50%。

當(dāng)在trailing nodes的幾何結(jié)構(gòu)中，與差異化的設(shè)備和我們的一些技術(shù)和產(chǎn)品的關(guān)鍵推動(dòng)者競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)是非常有吸引力的業(yè)務(wù)。但在這個(gè)市場(chǎng)上，我們也有機(jī)會(huì)與300毫米的refurbs，200毫米的系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)。

雖然這些產(chǎn)品提供了非常有吸引力的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率和現(xiàn)金流，但毛利潤(rùn)率可能比我們?cè)谄渌恍I(yè)務(wù)中看到的要低一些。因此，我們將繼續(xù)保持專注，隨著時(shí)間的推移，我們將繼續(xù)推動(dòng)毛利率的增長(zhǎng)，特別是當(dāng)我們看到行業(yè)復(fù)蘇時(shí)，我們將從這一點(diǎn)上推動(dòng)收入的增長(zhǎng)，我們確實(shí)認(rèn)為我們將能夠?qū)雽?dǎo)體業(yè)務(wù)增長(zhǎng)到明年，增長(zhǎng)AGS業(yè)務(wù)，顯示業(yè)務(wù)。

A：基本上，相對(duì)于2020年的顯示業(yè)務(wù)，我們之前所說(shuō)的2020年將比2019年略高一些。我認(rèn)為我們不會(huì)在此時(shí)提供更具體的內(nèi)容。

Q：你認(rèn)為始終不會(huì)見底，環(huán)境中有什么讓你做出這樣的判斷?是訂單可見性嗎?在宏觀環(huán)境中?你認(rèn)為你的存儲(chǔ)客戶會(huì)開始增加產(chǎn)能?

A：在我們今天所看到的環(huán)境中，我們確實(shí)認(rèn)為這是圍繞宏觀環(huán)境和地緣政治的一種高風(fēng)險(xiǎn)狀況，我只是認(rèn)為在這樣一個(gè)環(huán)境中，它是謹(jǐn)慎的。其特點(diǎn)類似于我們將要以一種溫和的方式設(shè)定期望值。我們?cè)O(shè)定的期望是逐漸和U型回彈。

當(dāng)然，如果行業(yè)復(fù)蘇快于我們?cè)O(shè)定的預(yù)期，考慮到我們廣泛的投資組合以及我們?cè)谒惺袌?chǎng)的定位，我們會(huì)非常受益。因此，我們對(duì)這個(gè)情況感到滿意，對(duì)在業(yè)務(wù)中找到穩(wěn)定感到滿意，我們確實(shí)認(rèn)為這只是時(shí)間問(wèn)題，當(dāng)這些機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)時(shí)，我們將準(zhǔn)備好利用它們。

Q：在市場(chǎng)份額方面，去年你們下降了2個(gè)百分點(diǎn)——但最近幾個(gè)季度你們開始恢復(fù)，直到2020年，你們認(rèn)為AMAT將在哪些領(lǐng)域獲得怎樣的份額?那么，對(duì)EUV的影響是什么?這是如何影響的?

A：如果你看看EUV，我們?nèi)匀豢梢钥吹綉?yīng)用材料在模式化方面的增長(zhǎng)，我們也可以看到整個(gè)WFE的增長(zhǎng)，甚至EUV找到了適用的領(lǐng)域。去年，歐洲汽車是逆風(fēng)行駛。當(dāng)我們向前看的時(shí)候，你必須看不同的部分。EUV對(duì)存儲(chǔ)的影響很小。當(dāng)存儲(chǔ)恢復(fù)時(shí)，應(yīng)用材料相對(duì)于TAM將會(huì)是非常積極的機(jī)會(huì)。存儲(chǔ)實(shí)際上是基于材料的擴(kuò)展，我們已經(jīng)獲得了存儲(chǔ)共享、與客戶的深入合作以及繼續(xù)推動(dòng)共享收益的好機(jī)會(huì)。

在NAND中，我們有一個(gè)很好的機(jī)會(huì)啟用3D規(guī)模。我們的蝕刻繼續(xù)增長(zhǎng)。而DRAM，在外圍增加了金屬門，我們?cè)龠@項(xiàng)工藝擁有高份額。我之前談過(guò)物聯(lián)網(wǎng)通信，傳感器，我們最近在這里與一位客戶贏得了三分之二的TAM機(jī)會(huì)，這大約是代工邏輯花費(fèi)的50%。

所以我們?cè)谒羞@些不同的領(lǐng)域都有驅(qū)動(dòng)力。另外，新架構(gòu)、新材料、新結(jié)構(gòu)、連接事物的新方法和縮減的新方法。我們?cè)谠S多不同的領(lǐng)域都有新技術(shù)和新產(chǎn)品。因此，我今天在電話會(huì)議上對(duì)許多不同的機(jī)會(huì)給予了肯定，這也是為什么我們要在未來(lái)進(jìn)行更多的投資。

我們有很強(qiáng)的觀點(diǎn)。在人工智能的驅(qū)動(dòng)下，大數(shù)據(jù)在未來(lái)將是強(qiáng)勁的。我們相信，新的行動(dòng)手冊(cè)，新的結(jié)構(gòu)，新的材料，新的連接設(shè)備的方式，所有這些領(lǐng)域都是應(yīng)用材料具有獨(dú)特技術(shù)，獨(dú)特能力的領(lǐng)域，我們有產(chǎn)品，其中一些已經(jīng)看到應(yīng)用與客戶，我們有牽引力，我們的我們將投資這些領(lǐng)域。作為首席執(zhí)行官，我的主要目標(biāo)是確保我們?cè)谶@些市場(chǎng)未來(lái)增長(zhǎng)時(shí)處于正確的位置。