點牛金融(DNJR.US)暴雷被立案：股價暴跌超9成，市值就剩1個億

本文選自“每日經濟新聞”。

兩年前，帶著“車貸第一股”光環(huán)的點牛金融(DNJR.US)赴美上市，彼時，公司曾喊出“帶出借人叱咤華爾街”的豪言壯語。

兩年后，點牛金融的股價已經從今年2月時的最高13.56美元一路跌至1.02美元，暴跌近92%，市值僅剩下1500萬美元（約合1.05億元人民幣）。

而當投資人還在四處打聽公司到底發(fā)生了什么時，這家P2P平臺卻爆出大雷。

涉嫌非法吸收公眾存款

據券商中國，8月10日晚間，有投資人爆出上海市公安局浦東分局關于點牛金融的立案告知書。根據立案告知書顯示，點牛金融投資人向上海市公安局浦東分局報案，點牛金融涉嫌非法吸收公眾存款一案，經浦東分局審查，符合刑事立案條件，依據刑法決定立案。

據悉，早在7月底，已有媒體報道稱，上海公安經偵方面表示，“已經接到過點牛金融投資人的報案，并受理部分案件”，經偵建議投資人帶好合同、交易憑證（銀行流水）、身份證去報案，后續(xù)案件有進展會告知投資人。

而引爆這一切的正是公司3個月前發(fā)布的一份承認逾期的聲明。

今年5月13日，點牛金融發(fā)布聲明稱，由于部分借款人惡意逃廢債，平臺資金無法回流，目前已出現兌付困難的情況。該平臺隨后又宣稱，目前平臺無法正?；乜畹脑蚴翘訌U債借款人所屬的資產端渠道商拒絕墊付欠款，而涉事渠道商中多數為與平臺業(yè)務往來較多的車行。

8月13日，點牛金融發(fā)布公告稱：自2019年5月以來，有多位借款人通過公司的在線金融市場平臺借入資金，且惡意不履行債務償還義務。截至本報告期，平臺上的違約貸款總額約為人民幣9500萬元（約合1350萬美元）。由于平臺并不控制貸方和借方之間流通的資金，無法對違約借款人采取法律行動或清算其貸款抵押品。公司已采取法律允許的措施，包括但不限于向監(jiān)管機構舉報違約借款人，派遣客服人員協(xié)助出借方親自進行收款，協(xié)助出借方采取法律行動等。

根據點牛金融官網披露的實時運營數據，截止2019年8月12日，該平臺累計成交額25.12億，借貸余額2.38億，當前出借人數2248人，累計投資人5.4萬人，累計賺取收益8673萬元。目前，點牛金融力推的投資產品主要為鑫鑫聚財系列產品，歷史年化率為12%+2%。

受立案消息影響，點牛金融在昨日美股開盤后立即閃崩，盤中最低價至0.548美元/股。在尾盤時突然拉升，上漲81.23%至1.02美元/股，市值僅剩1500萬美元。

曾被質疑涉嫌融資信息造假

7月下旬，有投資人在社交平臺中留言爆料稱，點牛金融突然搬離原辦公地點，已經“人去樓空”。

直到8月13日，點牛金融才發(fā)布公告稱，公司已于7月21日關閉了位于上海浦東張楊路的辦公室，公司新辦公地點分為兩處，分別為上海崇明區(qū)建設鎮(zhèn)建設路、成都市錦江區(qū)東大街。

對于為何搬遷辦公室，公告解釋說是由于一些出借方一直在威脅要訪問公司辦公室，并對公司的業(yè)務運營造成干擾。為了避免進一步擾亂公司的運營，同時降低辦公室租賃費用，公司決定在7月底搬遷辦公室。

點牛金融自準備上市以來，一直被質疑涉嫌融資信息造假，信批極不規(guī)范透明，長期以來已經飽受行業(yè)人士詬病。

據券商中國，點牛金融IPO之前，曾有過三次融資經歷，其中，A輪2000萬元主要來自劉曉輝和曾而新；2016年五月完成的B輪融資，宣稱投資方為兩大國企——輝時股權投資基金（上海）有限公司和陜西西鳳投資有限公司。

在點牛提交招股書前大概半個月時，陜西西鳳投資有限公司卻閃電離場，突然將其持有的點牛金融4.0625%的股權以300萬元轉讓給劉曉輝。2016年12月，點牛金融宣布與錢來錢往（上海）股權投資基金管理有限公司達成了2億人民幣的C輪戰(zhàn)略投資，協(xié)議約定首投3000萬、分期增資，但是直至上市，招股書卻未披露后續(xù)增資情況。后來點牛金融公告稱，西鳳投資因戰(zhàn)略改變，將其持有的點牛金融股權轉讓給點牛原始大股東劉曉輝，西鳳因此獲得300萬元的收益，這被業(yè)內看作點牛金融的國企背景掛靠費。

此外，點牛金融標的信息披露真實性、規(guī)范性也遭外界質疑。從點牛金融2017年運營報告來看，點牛金融的車貸業(yè)務（點車貸）交易金額占比不到22%；直到2018年8月，該平臺車貸業(yè)務交易占比超過一半，此后車貸交易占比在90%以上，也就是說，點牛金融上市后、發(fā)力車貸，車貸業(yè)務才成為點牛金融的主營。而作為貸款產品的抵押車輛，點牛金融的多款產品展示車輛圖片被指涉重復使用、室外而非車庫拍攝，借款人身份信息等核心信息不明、擔保第三方核心信息被隱去。

點牛金融稱，公司成立至今已投資了近十個項目，涉及健康科技、文化教育、現代農業(yè)、消費金融、融資租賃等領域。然而，在工商資料中只能看到其對外投資了三家公司，分別是蘇州魅穎汽車服務有限公司（持股60%）、上海有望汽車租賃有限公司（持股100%）和上海星九網絡科技有限公司（持股100%）。

將爆雷原因歸結為“行業(yè)寒冬”

點牛金融由曾而新于2015年11月17日創(chuàng)辦于上海，當時，曾而新與扮演天使投資人角色的劉曉輝共同出資2000萬元創(chuàng)辦了這家主要從事車貸業(yè)務的互聯(lián)網金融信息服務平臺。2018年三月，點牛金融在納斯達克上市，成為首家在美上市的以車貸為主營業(yè)務的中國金融科技企業(yè)。

公司8月13日公告稱：借款人數量和貸款額在2019年第二季度急劇下降，在很大程度上是因為整個P2P行業(yè)的低迷所致。由于有關部門加強了對P2P行業(yè)的監(jiān)管，違約貸款數量持續(xù)增加，導致公司業(yè)績急劇下降。進一步影響到出借人對平臺的信心，導致投資減少和違約貸款增加的惡性循環(huán)。

事實上，中國汽車銷量在1990年以來連續(xù)多年增長以后，2018年首次出現負增長，在整個汽車市場不景氣的大環(huán)境下，點牛金融的凈收入從2017年就開始轉為負增長。

2017年，點牛金融實現營收695.376萬美元，同比增長87.65%；同時發(fā)生營業(yè)費用829.61萬美元，同比增長138.01%；期內凈虧損99.68萬美元，利潤同比減少116.16萬美元。2018年，點牛金融全年營收788.92萬美元，營業(yè)費用大幅上漲45.24%至1204.95萬美元，凈利潤虧損為353.71萬美元，虧損額同比暴漲254.85%。

財報內容顯示，點牛金融在2018年4個季度的人均獲客成本分別為114.78美元、244.74美元、1045.73美元和397.83美元，年均成本在450美元以上，遠高于其它企業(yè)貸款類網貸平臺。