美銀美林：升高鑫零售(06808)評級至“買入” 上調(diào)目標價至9.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表的報告稱，高鑫零售(06808)在上半年業(yè)績發(fā)布會上，對同店銷售及利潤均有正面的策略更新，預計同店銷售可帶動股價走勢，將其評級由“中性”升至“買入”。今年以來，公司股價表現(xiàn)跑輸(MSCI中國日常消費品)同業(yè)約22%，但公司有強勁的資產(chǎn)作支撐，加上同店銷售改善及阿里巴巴的投資等，可成為短期的催化劑，將公司2019至2021年每股盈測上調(diào)約2至5%，目標價由8.3港元升至9.5港元。

該行指出，高鑫利潤率表現(xiàn)勢頭亦正面，在線B2C業(yè)務利潤率好過預期，而整合歐尚后亦見協(xié)同效應，加上成本管控嚴謹以及將在2020年收取在線訂單運費，而阿里巴巴亦已開放淘鮮達、天貓及餓了么等入口予高鑫。上半年公司在線訂單占比已由去年的8%增至逾13%，相信今年下半年及2020年有望提升至分別15及20%，

該行還表示，相信高鑫由線下轉線上是正確的方向，因為增長快速的在線訂單可抵銷線下銷售下降的影響，或許會迎來公司同店銷售增長的拐點。另外期內(nèi)銷售占比一成半的歐尚為業(yè)績帶來拖累，但經(jīng)過逾半年的整合后，跌幅見收窄，同時在線訂單也見提升。