高盛：降九龍倉(cāng)(00004)目標(biāo)價(jià)至29.9港元 維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，九龍倉(cāng)(00004)雖然上半年受內(nèi)地物業(yè)發(fā)展因樓市“辣招”影響利潤(rùn)，但價(jià)值顯著，仍維持公司“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由31.4港元降至29.9港元，與現(xiàn)價(jià)仍有逾7成水位。

該行指出，縱然公司核心盈利及純利均錄得按年雙位數(shù)字跌幅，但仍維持派息每股0.25港元，與上半年持平，派息比率有所上升。根據(jù)公司全年表現(xiàn)及指引，管理層預(yù)計(jì)全年可維持30%派息比率。公司內(nèi)地銷(xiāo)售疲軟，令投資者失望，特別是公司難以一方面維持毛利之余，一方面抗衡內(nèi)地的限價(jià)政策。

該行表示，雖然公司缺乏短期催化劑，但因市場(chǎng)相對(duì)最新目標(biāo)價(jià)仍有71%折讓率，遠(yuǎn)高于其覆蓋的香港綜合企業(yè)股。目前市價(jià)為2019年度市盈率8.6倍及市賬率0.4倍，預(yù)期公司全年有30%派息比率，及全年派息為每股0.65港元，意味派息率4%。