業(yè)績會實(shí)錄丨中國鐵塔(00788)：5G采取共享模式建設(shè)，著力滿足三大運(yùn)營商需求

8月7日，中國鐵塔(00788)在香港舉行2019年上半年業(yè)績發(fā)布會。

根據(jù)智通財經(jīng)APP了解，中國鐵塔上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入人民幣379.80億元(單位下同)，同比增長7.5%。經(jīng)營效益穩(wěn)步提升，EBITDA達(dá)到278.15億元，EBITDA率為73.2%;可比口徑EBITDA率為58.0%。期內(nèi)凈利潤為25.48億元，同比增長110.6%，每股基本盈利為0.0145元。

期內(nèi)，中國鐵塔塔類業(yè)務(wù)收入為358.08億元，同比增長5.1%。室內(nèi)分佈式天線系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入為12.54億元，同比增長52.2%。跨行業(yè)站址應(yīng)用與信息業(yè)務(wù)收入由上年同期人民幣3.74億元增加到8.43億元，同比增長125.4%。

期內(nèi)非塔類業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比重達(dá)到5.7%，較上年同期提升2.1個百分點(diǎn)。截至2019年6月30日，公司塔類站址數(shù)195.4萬個，同比增長4.0%;塔類租戶數(shù)308.2萬個，同比增長11.8%;塔類站均租戶數(shù)從2018年底的1.55提升到1.58，整體共享水平進(jìn)一步提升。

公司現(xiàn)金流水平穩(wěn)定提升，上半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流207.98億元，投入資本開支人民幣89.06億元，自由現(xiàn)金流達(dá)到人民幣118.92億元。截至2019年6月30日，公司總資產(chǎn)達(dá)到人民幣3363.28億元，帶息負(fù)債為人民幣1205.36億元，凈債務(wù)杠桿率39.4%。

此外，面對4G網(wǎng)絡(luò)深度覆蓋需求及5G建設(shè)逐步上量帶來的市場機(jī)遇，公司創(chuàng)新建設(shè)模式，深化已有資源共享，強(qiáng)化社會資源獲取和利用，推動移動網(wǎng)絡(luò)覆蓋綜合解決方案加快落地，全力滿足運(yùn)營商客戶的移動網(wǎng)絡(luò)覆蓋需求，有效降低建設(shè)成本，促進(jìn)公司核心競爭能力的不斷提升。

以下是智通財經(jīng)APP整理的中國鐵塔中期業(yè)績發(fā)布會實(shí)錄。

問：公司全年的資本開支預(yù)算300億，上半年用了89億，是否可以認(rèn)為下半年資本開支會有快速提升？

答：上半年89個億的資本開支，符合預(yù)期。2018年實(shí)現(xiàn)全年投資是264個億，去年上半年公司的資本性支出是80個億，整個資本性支出的進(jìn)度和今年的進(jìn)度基本相當(dāng)。資本性支出對公司業(yè)務(wù)發(fā)展有著很強(qiáng)的支撐力，下半年我們會牢牢把握住5G的發(fā)展機(jī)遇，如果5G需要我們一定會全力支持5G的發(fā)展。

問：5G相關(guān)業(yè)務(wù)何時可以產(chǎn)生收入？預(yù)計5G的爆發(fā)時點(diǎn)是何時？

答：目前我們已經(jīng)接到運(yùn)營商建設(shè)需求6.5萬個，今年的建設(shè)模式主要是通過現(xiàn)有的基站來實(shí)現(xiàn)建設(shè)需求。預(yù)計2019年全年將接到10萬左右的建設(shè)需求，隨著這些建設(shè)需求逐漸交付，公司來自5G的收入將會逐漸增加。

問：公司今年下半年和明年對5G工作具體的部署？

答：一方面，把公司現(xiàn)有的195萬座鐵塔充分發(fā)揮共享潛力；另一方面，我們依靠地方政府的支持和與社會方方面面有關(guān)單位合作，打造一個千萬級的社會資源的能力，有了這些資源，我們得著力推進(jìn)，找綜合解決方案，市內(nèi)室外的協(xié)同，宏站的規(guī)范和搭配，來滿足運(yùn)營商建設(shè)。所以目前我們已經(jīng)具備這樣的能力，全面的滿足運(yùn)營商所提出的建設(shè)需求，我們的建設(shè)的模式將更快、更省、更好。

問：公司此前2019年全年業(yè)績指引是收入增長8%至10%，公司下半年如何實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)？

答：公司的發(fā)展目標(biāo)是致力于保持穩(wěn)健的增長，增長率與我們的建設(shè)模式密切相關(guān)，我們的初步增長是8.6%，但是現(xiàn)有的塔類增長只有5.1%。上半年我們的共享率達(dá)到了80%，所有的微站是利用社會資源來建設(shè)，我們的宏站建設(shè)，也陸續(xù)增加社會資源。 所以這樣的綜合解決方案，服務(wù)的內(nèi)涵，廣泛的利用社會資源的內(nèi)涵它不是單一的靠投資建設(shè)傳統(tǒng)的鐵塔來滿足。投資的部分我們相對少一點(diǎn)，但是發(fā)展更穩(wěn)健，更可持續(xù)，對降低運(yùn)營商租金成本有利，對可持續(xù)發(fā)展和競爭能力提升有利.

問:中國鐵和美團(tuán)以及中國郵政集團(tuán)的戰(zhàn)略合作方向？除了這兩家，公司還和哪些公司開展戰(zhàn)略合作？

答：公司和美團(tuán)的合作主要是針對外賣騎手等電動車客戶提供動力電池的換電服務(wù)。公司與中國郵政的合作，主要是針對低速物流車，提供動力電池租賃。此外，公司還與順豐、餓了么、韻達(dá)快遞在換電和動力電池租賃方面簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)行相關(guān)的業(yè)務(wù)。我們還與中國建設(shè)銀行等公司，在配電服務(wù)方面開展戰(zhàn)略合作。另外我們還與騰訊在能源運(yùn)營平臺方面開展相關(guān)工作，推進(jìn)能源業(yè)務(wù)的發(fā)展。

問：公司未來有關(guān)5G的資本開支是否會大幅增加？

答：5G建設(shè)，我們采取共享自有資源和共享社會資源的模式，我們會盡量減少新建，新建的模式我們也希望有所改變，不一定都建這種傳統(tǒng)的高大鐵塔，會更多的建設(shè)一些滿足需求，適合覆蓋的塔。

中國鐵塔是服務(wù)于三家運(yùn)營商的，我們的建設(shè)的節(jié)奏，包括資本，要以滿足三家運(yùn)營商的需求為前提。

問：公司上半年債務(wù)杠桿提升的原因？

答：公司今年的統(tǒng)一按照國際通用會計準(zhǔn)則，對項目核算進(jìn)行調(diào)整。上半年債務(wù)增長主要謀求優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，謀求更低的財務(wù)成本。