麥格理：升統(tǒng)一(00220)目標價至11港元 維持“跑贏大市”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)表研究報告表示，統(tǒng)一企業(yè)中國(00220)次季業(yè)績穩(wěn)健，期內(nèi)純利年同比增長34.9%至6.17億元人民幣，較該行預(yù)測高出18%，反映即使市場放慢，統(tǒng)一高端化的策略仍見效。該行上調(diào)今明兩年盈測分別8.9%及10.5%，維持“跑贏大市”評級，目標價由10.1港元升至11港元，相當(dāng)于明年預(yù)測市盈率25倍。

該行指出，統(tǒng)一上半年收入年增長2.2%，方便面表現(xiàn)跑贏飲品業(yè)務(wù)，高端方便面增長健康，估計今年方便面及飲品銷售將分別年增長1.3%及2.4%。受惠原材成本管控、增值稅優(yōu)惠及產(chǎn)品組合升級，上半年的毛利率年增長3.1個百分點。

該行還表示，盡管市場競爭激烈，該行相信其高端化策略可助公司避開價格戰(zhàn)。由于資產(chǎn)負債表健康，預(yù)計未來有能力維持高派息比率。該行估算未來三年統(tǒng)一維持派息比率達100%，今明兩年股息率分別將達4.3%及4.7%。