小摩：對(duì)內(nèi)銀前景更加謹(jǐn)慎 降工行(01398)評(píng)級(jí)至“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表研究報(bào)告指出，內(nèi)銀股價(jià)今年已平均調(diào)整4.5%，跑輸恒指6個(gè)百分點(diǎn)，目前對(duì)此行業(yè)的看法更趨審慎。而今年股價(jià)調(diào)整主要因?yàn)榘菪匀谫Y貸款增加，帶來(lái)資產(chǎn)質(zhì)素風(fēng)險(xiǎn)憂慮，但現(xiàn)水平估值并未計(jì)入凈息差收窄而造成的潛在下行風(fēng)險(xiǎn)，及中國(guó)企業(yè)去杠桿限制內(nèi)銀重估的機(jī)會(huì)。

該行指出，大型銀行風(fēng)險(xiǎn)增加，因需接管有問(wèn)題的小型銀行，下調(diào)行工商銀行(01398)的評(píng)級(jí)，由“增持”降至“中性”。行業(yè)首選為招行(03968) 、平安銀行(000001)。而一眾大型銀行中，看好郵儲(chǔ)行(01658)，因其利潤(rùn)跑贏其他國(guó)有銀行。