大和：升港燈(02638)評級至“持有” 上調(diào)目標價至7.35港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報告指出，因預測美國減息，相信港燈(02638)股息具有吸引力，基于利潤管制協(xié)議，微調(diào)盈利預測，將評級由“跑輸大市”升至“持有”，目標價由6.55港元升至7.35港元。

該行表示，港燈上半年純利下降27.8%至7.09億港元，略遜預期，主要是在新的管制計劃協(xié)議下，電力銷售下降8.4%，毛利率下降5.3個百分點。公司中期分派減少20%至15.94港仙，符合預期。雖然全年分派可能減少20%，但預期未來十年分派會維持穩(wěn)定。

該行還指出，港燈計劃2019-23年的資本開支為266億港元，以增加燃氣發(fā)電的占比，預計南丫島燃氣電廠L10、L11及L12的建設分別于2020、2022及2023年完成，并且索罟群島液化天然氣站也會于2022年商用。公司及青山電力公司，與Shell簽訂天然氣供應協(xié)議，允許港燈擴大天然氣供應，并以較具競爭力的價格采購液化天然氣。