里昂：升港燈(02638)評(píng)級(jí)至“跑輸大市” 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至7.6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表報(bào)告指出，基于下調(diào)利息支出預(yù)測(cè)等原因，上調(diào)對(duì)港燈(02638)的評(píng)級(jí)，由“沽售”升至“跑輸大市”，目標(biāo)價(jià)由6.6港元上調(diào)至7.6港元。

該行表示，由于準(zhǔn)許回報(bào)下調(diào)導(dǎo)致現(xiàn)金減少，港燈如預(yù)期削減今年上半年的派息20%。雖然預(yù)計(jì)集團(tuán)在明年至2023年的可產(chǎn)生回報(bào)資產(chǎn)將增長超過20%，但難以將股息增速加快至超過低單位數(shù)。即使港燈的長期每年股息增長率僅2%，但由于有龐大的資本開支預(yù)算，至2023年底，凈負(fù)債權(quán)益比率將由目前的90%，上升至近110%。其股息收益率目前也降至4%，而且增長空間非常小。