蘋果(AAPL.US)財報前瞻：iPhone銷量或繼續(xù)下降 服務業(yè)務能否挑起大梁?

智通財經(jīng)APP獲悉，今日(7月30日)美股盤后，蘋果(AAPL.US)即將公布2019財年第三季度業(yè)績報告。

回顧第二季度，蘋果的營收以及凈利潤均出現(xiàn)了不同程度的下滑。其中，公司核心產(chǎn)品iPhone的銷量于Q2同比下滑約17%，在如今行業(yè)競爭激烈的環(huán)境下，前景令人堪憂。

在iPhone銷量顯著下滑的同時，公司欲尋求新的業(yè)績增長點，然而，被庫克欽點的服務業(yè)務目前仍難擔重任，其增速放緩同樣引發(fā)市場擔憂。

調(diào)查公司Sensor Tower預計，蘋果應用商店的六月份銷售額或將同比上升14%，但這一數(shù)據(jù)與三月份的22%、四月份的21%以及五月份的18%的增速相比，已經(jīng)大幅放緩。蘋果在中國應用商店的競爭似乎是服務業(yè)務增長放緩的一個重要因素。

但也有相關媒體表示，六月份的服務業(yè)務放緩或許不會反映在此次財報當中，但將會對下一季度的業(yè)績產(chǎn)生影響。

第三季度，鑒于iPhone銷量或持續(xù)下滑，服務業(yè)務將成為市場關注焦點。所以，蘋果公司的電話會議值得密切留意，智通財經(jīng)APP也將第一時間為投資者奉上會議實錄。這個節(jié)點之下，公司高管對服務業(yè)務的任何評論，無論是好是壞，都可能對股票的走勢產(chǎn)生巨大的影響。

目前來看，公司股價仍在從2018年末的低迷中持續(xù)復蘇。據(jù)統(tǒng)計，年初至今，蘋果的股價已上漲了30%。公司股價能否得以支撐?本次業(yè)績結果顯得格外重要。

哪些指標值得關注?

中國地區(qū)仍然是蘋果公司的“關鍵因素”。瑞信(CS.US)最近表示，大中華區(qū)的iPhone銷量同比下降約12%，而受貿(mào)易局勢以及來自于中國本土企業(yè)競爭的影響，六月份的疲軟勢頭仍將加劇。

要知道在第二季度，iPhone的銷售收入占總營收的比重仍然超過53%，這塊業(yè)務不是那么輕易能夠放下的。

那么，iPhone銷量若要重拾增速，一個關鍵因素則在于5G。

在2020年的5G到來之前，蘋果的銷量可能會繼續(xù)下降。隨著高速5G網(wǎng)絡陸續(xù)在全球投入使用，支持5G的iPhone可能會成為該產(chǎn)品銷售的下一個重要的催化劑。

對于本次Q3業(yè)績結果，其中一個值得留意的關鍵指標，是激活設備的安裝基數(shù)，這一數(shù)據(jù)在上個季度為14億部。為什么如此重要呢?因為蘋果于今年已經(jīng)停止公布iPhone手機的銷量，因此，活躍設備數(shù)將會是另一種觀測蘋果的市場滲透率增加還是下降的參考指標。

此外，iPhone的銷售額占總收入比重仍然值得關注，如果公司能夠實現(xiàn)整體營收增長，或至少減緩下滑速度，并逐步使iPhone銷量占營收比例下降，這可能意味著蘋果有能力用服務業(yè)務或其他業(yè)務的營收來彌補iPhone營收下滑帶來的損失。

分析師觀點及預期

盡管前景不太樂觀，但業(yè)績公布前也并非一切暗淡，有分析師預計蘋果Q3營收會小幅增長，但凈利潤與去年同期相比將出現(xiàn)下滑。

上一次蘋果公布業(yè)績是在4月份，當時公司的美股收益增長令人眼前一亮，公司隨后提高了第三季度高于市場預期的指引。當時，蘋果預計Q3收入在525億美元至545億美元之間，經(jīng)調(diào)整后的每股收益(EPS)料為2.10美元，此次能否超越預期，值得投資者密切留意。

同樣于近期，大投行摩根士丹利(MS.US)上調(diào)了蘋果的目標價，其預計公司Q3服務業(yè)務營收將會首次出現(xiàn)加速增長的態(tài)勢。分析師表示，這是“重拾投資者對服務業(yè)務信心的關鍵催化劑?！?/p>

同時，期權市場也有所動作。據(jù)國外某平臺做市商數(shù)據(jù)，期權交易員預計在公司業(yè)績報告發(fā)布前后，蘋果股價將上下波動4%，而截至周一上午，隱含波動率為31%。從8月2日那一周的期權到期數(shù)據(jù)來看，執(zhí)行價為215美元的看漲期權表現(xiàn)最為活躍，重倉區(qū)207.5美元和210美元也表現(xiàn)不俗。

那么，這只接近萬億美元市值的股票還能重回巔峰嗎?我們拭目以待。