中金：降同仁堂科技(01666)評級至“中性” 下調(diào)目標價至11港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)表研究報告稱，同仁堂科技（01666）今年下半年到明年生產(chǎn)基地將轉(zhuǎn)移，這可能令盈利受壓，該行將其評級降至“中性”，并下調(diào)目標價4％至11港元。

該行指出，新基地投入使用后，預(yù)計運輸及員工費以及固定資產(chǎn)折舊等因素，讓同仁堂科技2019-2020年成本和費用上升，故將今明兩年的每股盈利預(yù)測分別下調(diào)10％和14％，至0.51元人民幣和0.53元人民幣，對應(yīng)2019年下滑3.7％，2020年增長4.2％。

該行表示，預(yù)計同仁堂科技上半年凈利潤年下降10％-15％，產(chǎn)能瓶頸將導(dǎo)致上半年主要產(chǎn)品銷量下降。雖然公司向新生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移，但進度慢于預(yù)期，預(yù)計阿膠系列產(chǎn)品因競爭和需求下降將持續(xù)面臨壓力。