高盛：首予俄鋁(00486)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)4.3港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報(bào)告稱，首予俄鋁(00486)“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)4.3港元。

該行表示，對(duì)鋁價(jià)預(yù)期正面，預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月鋁價(jià)將上升12%。俄鋁對(duì)鋁價(jià)復(fù)蘇敏感度高，且盈利勢(shì)頭強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2019至2022年間三年，其美元計(jì)稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)年均復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)16%，EBITDA利潤(rùn)率由2019年的12.3%擴(kuò)大至2022年的16.9%。

該行指出，由于宏觀環(huán)境(鋁價(jià)下跌及盧比升值)及首季業(yè)績(jī)令人失望，俄鋁股價(jià)自今年2月高位累跌約14%，但也形成了吸引人的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。俄鋁現(xiàn)股價(jià)僅相當(dāng)于今年預(yù)測(cè)企業(yè)價(jià)值對(duì)EBITDA倍數(shù)的約4.6倍，估值不高。公司的短期催化劑為第二季業(yè)績(jī)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)EBITDA按季度反彈53%。