Android客戶端重構(gòu)后，Snap(SNAP.US)能否扭虧轉(zhuǎn)盈？

本文選自“美股研究社”。

盡管Snap(SNAP.US)的基本面保持不變，但自第一季度以來(lái)也發(fā)生了顯著變化，更不用說(shuō)一年前了。這家應(yīng)用程序開(kāi)發(fā)商似乎已經(jīng)找到了再次增長(zhǎng)的方法，甚至可能走上了盈利之路，這可能是一個(gè)長(zhǎng)期難以實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，但在第二季度不太可能實(shí)現(xiàn)。

Snapchat的母公司定于7月23日公布財(cái)報(bào)，而在財(cái)報(bào)公布前，該公司的前景通常是黯淡的，但這次分析師們卻相當(dāng)樂(lè)觀，甚至有些興奮。讓我們來(lái)看看為什么。

Snap已從高盛、BTIG等機(jī)構(gòu)的分析師那里獲得了一些好評(píng)，他們認(rèn)為，這家社交媒體公司終于行動(dòng)起來(lái)了。大多數(shù)人指出，Snapchat的更新該應(yīng)用可能在這段時(shí)間恢復(fù)用戶增長(zhǎng)的原因之一。

盡管一次又一次地承諾它會(huì)可以可靠地運(yùn)行在潛在數(shù)十億部手機(jī)上，但 Snapchat 沒(méi)有發(fā)布一個(gè)可以可靠運(yùn)行的版本。在嘗試通過(guò)補(bǔ)丁來(lái)改進(jìn)該應(yīng)用程序，使其不那么拖沓和漏洞百出之后，它從去年開(kāi)始從頭開(kāi)始重新構(gòu)建該版本，之后幾經(jīng)推遲，最終在4月份發(fā)布了該版本。盡管這款應(yīng)用的功能基本相同，但它現(xiàn)在的工作方式和預(yù)期的一樣，未來(lái)可能無(wú)縫推出更新。

這讓Snapchat不僅有機(jī)會(huì)報(bào)告每日平均用戶數(shù)量(DAU)的環(huán)比增長(zhǎng)，而且還有同比增長(zhǎng)。Snap在連續(xù)兩個(gè)季度下滑后，今年第一季度出現(xiàn)反彈，增幅為2%，至1.9億DAU。不過(guò)，同比數(shù)據(jù)仍顯疲軟，不過(guò)與去年同期持平，降幅為0.5%。

既然所有的新 Android 用戶都會(huì)蜂擁而至，Snapchat 的 DAU 值可能會(huì)逐年攀升。

當(dāng)然，問(wèn)題在于 Facebook 的 Instagram 仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò) Snapchat，每月有10億用戶和大約5億 DAU。 今年早些時(shí)候，eMarketer 發(fā)現(xiàn) Instagram 比 Snapchat 更有吸引力，因?yàn)橛脩艋ㄔ?Instagram 上的時(shí)間比花在 Snapchat 上的時(shí)間更多，而且在未來(lái)幾年里，他們之間的差距還會(huì)擴(kuò)大。

然而，安卓版本的升級(jí)還沒(méi)有在 Snapchat 上占據(jù)主導(dǎo)地位，而且在全球范圍內(nèi)安卓用戶比 iOS 用戶多得多，可以說(shuō)，這可以縮小兩個(gè)應(yīng)用程序之間的差距。

越來(lái)越多的出版商也開(kāi)始在平臺(tái)上發(fā)布第三方內(nèi)容，這將有助于用戶的參與，或許更重要的是，他們可以為Snap帶來(lái)潛在的盈利。

盡管Snap的廣告業(yè)務(wù)有了顯著改善，上個(gè)季度北美市場(chǎng)的人均收入增長(zhǎng)34%，是國(guó)際市場(chǎng)平均水平的兩倍，但該公司仍錄得3.1億美元的凈虧損。這比去年同期3.87億美元的損失有所改善，但仍是一個(gè)重大損失。

Snap最近與百度續(xù)簽了廣告合作協(xié)議，讓這家中國(guó)搜索巨頭在中國(guó)、日本和韓國(guó)的平臺(tái)上轉(zhuǎn)售廣告內(nèi)容。盡管雙方合作的細(xì)節(jié)，如收入如何分配尚未披露，雙方很可能實(shí)現(xiàn)雙贏，因?yàn)樗鼮閺V告商接觸消費(fèi)者提供了新的、更好的途徑。只是它可能不會(huì)對(duì)任何一方產(chǎn)生太大影響。