富瑞：下調長城汽車(02333)目標價至5港元 維持“持有”評級

智通財經APP獲悉，富瑞發(fā)表研究報告表示，基于長城汽車（02333）銷量目標調低，認為其仍面對產品組合老化的巨大挑戰(zhàn)，且短期并無重大產品型號推出，于是該行下調公司目標價，由6港元降至5港元，維持“持有”評級，新目標價等同2019年市盈率9倍。

該行指出，長城汽車發(fā)業(yè)績快報表示2019年的上半年盈利同比下降59%至15.3億元人民幣，符合該行預測。同時由于2019年第二季的高折扣維持，估計每輛車的純利接近零。長城調低2019年銷量目標至107萬輛，新目標銷量較之前的目標120萬輛調低11%，估計下半年銷量與2019年下半年持平，雖然2019年上半年已實現(xiàn)銷量同比增長5%。新目標銷量反映了2019年全年銷量，同比只有2%增長。