里昂：現(xiàn)代牧業(yè)(01117)配股屬三贏 重申其“買入”評級 目標價1.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表的報告指出，現(xiàn)代牧業(yè)（01117）公布新乳業(yè)同意收購公司約5.95億股，當中2.76億股為新股，而3.19億股則為質(zhì)押股份，涉資8.05億元人民幣，此外雙方將在原奶供應上策略合作。該行重申予現(xiàn)代牧業(yè)“買入”評級，認為其屬于今年的“黑馬”，以現(xiàn)金流貼現(xiàn)率計，目標價1.7港元。

該行表示，交易屬“三贏”，對現(xiàn)代牧業(yè)來說可以解決歷史遺留下來的質(zhì)押股份、降低杠桿、加強股份流動性、令收入來源更多元化，以及重啟擴張計劃，而對新乳業(yè)來說，則有助在原奶價格上行周期初段鎖定高質(zhì)奶源。對蒙牛乳業(yè)來說，交易將其在現(xiàn)代牧業(yè)的持股降至47%，間接減低未來需整合現(xiàn)代牧業(yè)的潛在風險。